20260512-创元期货-_策略_能源与金属拉扯_黑色建材回落_6页_2mb

文档总结

核心内容

本报告由创元期货股份有限公司发布，内容涵盖多个期货品种的涨跌幅情况、市场观点综述以及重大行情点评。报告旨在为客户提供市场分析和投资建议，但强调内容仅供参考，不构成投资建议，且公司不承担由此产生的任何责任。

主要观点

一、品种涨跌幅

二、市场观点综述

三、重大行情点评

黑色建材

• 双焦（焦煤和焦炭）：价格下跌，主要受以下因素影响：
  1. 焦煤持续高升水，引发澳煤采购增加，导致远期现货价格压力。
  2. 动力煤现货价格涨幅放缓，北港销售情绪转弱，外盘下跌，内外价差修复。
  3. 钢材价格升水出口后，出口订单转弱，供需预期转弱。
  4. 发改委即将开会，成为下跌的直接刺激点。
• 后市展望：短期需求持稳，长期出口预期较好；供给方面，内矿稳定，蒙煤进口高利润利于通关，海煤到港预计5月环比改善。
• 建议：单边谨慎操作，关注库存变化和近端仓单压力，留意高位套保机会。
• 风险点：终端需求超预期、进口不及预期等。

农产品

• 生猪：今日07合约跌破11000关口，跌幅3.74%。
• 基本面：5月份出栏环比下降但降幅不及预期，体重端垒库，二育增加；天气转热，大猪需求减弱；冻品库存高位，无明显性价比。
• 政策端：发改委、农业部、商务部开会稳猪价，但未实质性拉高猪价，政策利好基本出尽。
• 后市展望：供给充足，终端和投机需求均下滑，对猪价支撑力度下降。
• 建议：79/711反套可继续持有，关注现货是否持续下跌及近月10500的现金流成本支撑情况。

关键信息

• 创元期货股份有限公司具备期货投资咨询业务资格。
• 报告涵盖多个期货品种的涨跌幅、市场观点及重大行情点评。
• 黑色建材板块中，焦煤和焦炭价格下跌，主要受供需格局变化和政策影响。
• 农产品板块中，生猪价格下跌，基本面和政策面均对价格形成压力。
• 报告强调市场分析仅供参考，不构成投资建议，且不承担相关责任。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或正确性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。未经授权，不得以任何形式翻版、复制或发布。