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报告摘要

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结（2026年4月7日）

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，旨在分析铁矿石期货合约及现货品种的价格变动趋势、基差变化情况和品种间价差表现，为市场参与者提供参考。

主要观点

1. 合约价差分析

105-109合约价差：今日价差为23.5元/吨，较上日减少1.0元/吨。
109-101合约价差：今日价差为18.0元/吨，较上日减少0.5元/吨。
101-105合约价差：今日价差为-41.5元/吨，较上日增加1.5元/吨。

整体来看，105-109合约价差略有下降，而101-105合约价差有所回升，显示近期市场对不同交割月份合约的预期存在差异。

2. 基差分析

基差数据反映了现货价格与期货价格之间的差异，是评估市场供需状况的重要指标。主要品种基差如下：

卡粉：今日基差为99元/吨，较上日增加1元/吨。
BRBF：今日基差为38元/吨，较上日增加3元/吨。
纽曼粉：今日基差为-18元/吨，较上日增加6元/吨。
PB粉：今日基差为22元/吨，较上日增加3元/吨。
麦克粉：今日基差为20元/吨，较上日增加2元/吨。
罗伊山粉：今日基差为33元/吨，较上日增加3元/吨。
金布巴粉61%：今日基差为6元/吨，较上日增加3元/吨。
FMG混合粉：今日基差为42元/吨，较上日增加0元/吨。
超特粉：今日基差为78元/吨，较上日增加2元/吨。
河钢精粉：今日基差为115元/吨，较上日增加6元/吨。
鞍钢精粉：今日基差为42元/吨，较上日增加6元/吨。
卡拉拉精粉：今日基差为98元/吨，较上日增加1元/吨。
本钢精粉：今日基差为107元/吨，较上日增加6元/吨。
IOC6：今日基差为6元/吨，较上日增加3元/吨。
KUMBA：今日基差为40元/吨，较上日增加3元/吨。
乌克兰精粉：今日基差为41元/吨，较上日减少8元/吨。
太钢精粉：今日基差为19元/吨，较上日增加6元/吨。
马钢精粉：今日基差为-20元/吨，较上日增加6元/吨。
五矿标准粉：今日基差为41元/吨，较上日增加3元/吨。
SP10粉：今日基差为35元/吨，较上日增加3元/吨。

从上述数据可以看出，多数品种基差有所上升，但乌克兰精粉基差下降明显，可能受到市场供需或政策变化影响。

3. 品种价差分析

品种价差反映了不同品质或类型铁矿石之间的价格关系，是市场参与者进行套利交易的重要参考。主要价差如下：

PB块-PB粉：今日价差为119.0元/吨，较上日增加2.0元/吨。
纽曼块-纽曼粉：今日价差为136.0元/吨，较上日无变化。
卡粉-纽曼粉：今日价差为189.0元/吨，较上日减少4.0元/吨。
卡粉-PB粉：今日价差为162.0元/吨，较上日减少2.0元/吨。
卡粉-金布巴粉：今日价差为209.0元/吨，较上日减少2.0元/吨。
卡粉-麦克粉：今日价差为176.0元/吨，较上日减少1.0元/吨。
BR.BF-PB粉：今日价差为37.0元/吨，较上日无变化。
PB粉-麦克粉：今日价差为14.0元/吨，较上日增加1.0元/吨。
PB粉-金布巴粉：今日价差为47.0元/吨，较上日无变化。
PB粉-印粉61%：今日价差为58.0元/吨，较上日无变化。
纽曼粉-PB粉：今日价差为-27.0元/吨，较上日增加2.0元/吨。
混合粉-超特粉：今日价差为52.0元/吨，较上日减少2.0元/吨。
金布巴-超特粉：今日价差为67.0元/吨，较上日增加1.0元/吨。
金布巴-混合粉：今日价差为15.0元/吨，较上日增加3.0元/吨。
迁安精粉-卡粉：今日价差为25.0元/吨，较上日增加4.0元/吨。
迁安球团-迁精粉：今日价差为139.0元/吨，较上日无变化。
迁安精粉-PB粉：今日价差为187.0元/吨，较上日增加2.0元/吨。
卡粉+超特-2*PB粉：今日价差为24.0元/吨，较上日减少1.5元/吨。
PB块-迁安球团：今日价差为-207.0元/吨，较上日无变化。

多数价差小幅波动，但部分价差如迁安精粉-卡粉、迁安精粉-PB粉有所上升，显示市场对高品位精粉的需求可能增强。

关键信息

1. 合约调整信息

自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
新增可交割品牌包括：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉，其品牌升贴水均为0元/吨。
品牌升贴水调整：PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
质量升贴水规则调整：铁品位允许范围为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别为≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。引入动态调整机制，X值根据最近交割月份合约的结算价计算，当前X值为1.5元/吨。