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债券ETF周度跟踪报告（西南证券）

一、报告核心内容概述

本周债券ETF整体份额继续萎缩，合计减少8702百万份。各类债券ETF份额均有变化：国债类减少1,578百万份、政金债类减993百万份、地方债类微增5百万份、信用债类降823百万份、可转债类大降4,980百万份。

主要债券ETF方面，除可转债ETF外均有回调。其中，30年国债ETF跌幅0.02%，政金债券ETF跌幅0.30%，5年地债ETF、城投债ETF均下跌0.18%-0.19%。但从月度角度看，部分ETF本月仍有较大涨幅，如政金债券ETF本月上涨22.8%。

在资金流向方面，本周和本月净流入排名前三的ETF均为可转债类ETF。上证可转债ETF表现最为突出，本月累计净流入达46.16亿。

报告最后提示需关注市场大幅波动、数据遗漏和统计偏差等风险因素。

二、主要ETF表现分析

1. ETF份额变化：

   • 各类债券ETF合计减少87.02亿份，较上月合计减少87.02亿
   • 可转债ETF份额大幅下降49.8亿份，信用债类ETF减少8.23亿

2. ETF净值表现：

   • 除可转债ETF外，其他主要ETF本周均有下跌
   • 政金债券ETF表现较弱，期间跌幅达30%
   • 可转债ETF本周下跌7.9%，但当月上涨达79%

3. 资金流向：

   • 本周净流入前三：
     • 上证可转债ETF（1.56亿元）
     • 可转债ETF（0.65亿元）
     • 城投债ETF（0.14亿元）
   • 本月净流入前三：
     • 上证可转债ETF（4.62亿元）
     • 城投债ETF（3.90亿元）
     • 可转债ETF（1.15亿元）

三、重要提示

1. 报告显示国债ETF和政金债ETF本周下跌明显，而可转债类ETF表现强劲
2. 债券ETF份额正持续收缩，尤其是可转债方向流出显著
3. 市场波动风险较高，投资者需密切关注相关风险因素

本报告数据主要来源于Wind，各ETF份额和净值均基于Wind平台计算。

分析师：杨杰峰
执业证号：S1250523060001
研究机构：西南证券