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信用债类ETF行情修复，转债类ETF增势收敛总结

核心内容

债券ETF总体情况

截至2025年9月5日，各类债券ETF份额及净值走势如下：

• 国债类：份额为675.94百万份，较前周变化25.72百万份，净值变化0.02%。
• 政金债类：份额为467.14百万份，较前周变化0.23百万份，净值变化0.08%。
• 地方债类：份额为79.98百万份，较前周变化0.20百万份，净值变化0.13%。
• 信用债类：份额为3208.58百万份，较前周变化109.92百万份，净值变化0.07%。
• 可转债类：份额为5719.55百万份，较前周变化36.30百万份，净值变化0.57%。

债券类ETF合计份额为10151.19百万份，较前周变化172.38百万份。

信用债ETF

• 份额走势：信用债ETF整体份额持稳，其中公司债ETF易方达、信用债ETF分别出现小幅流出，分别为-1.74百万份和-4.00百万份。
• 净值走势：8只信用债ETF净值全线上行，增幅在0.06%至0.11%之间，其中信用债ETF大成增幅最大，为0.11%。
• PCF清单扩容情况：上周PCF清单重复纳入25润租G2、25蜀道KY1、25广州数字科技K1、25吉电K1等债券。排名前三的个券为24越租G2（0.09%）、25润租G2（0.03%）、23吉高02（0.2%）；排名后三的个券为25东莞K1（-0.10%）、24焦煤K2（-0.09%）、24吉高02（-0.09%）。

科创债ETF

• 份额走势：科创债ETF整体份额普增，其中科创债ETF富国、南方、易方达、鹏华、嘉实等份额均有不同程度增长，科创债ETF富国增幅最大，为1.60百万份。
• 净值走势：科创债ETF净值全线上行，增幅在0.08%至0.11%之间，其中科创债ETF易方达增幅最大，为0.11%。
• PCF清单扩容情况：上周PCF清单重复纳入25北控K3、25招港K1、24京投K7、25南网K1、24京能K1、25CMGK02、京资K11等债券。排名前三的个券为25铝集K1（0.42%）、25北控K4（0.32%）、25浙资K2（0.25%）；排名后三的个券为25兵器K2（-0.48%）、25铁工K1（-0.44%）、25兵器K1（-0.43%）。

净流入情况

• 周度净流入：城投债ETF净流入最高，为79.81百万元；短融ETF次之，为56.20百万元；可转债ETF第三，为31.21百万元。
• 月度净流入：城投债ETF净流入最高，为79.81百万元；短融ETF次之，为56.20百万元；可转债ETF第三，为31.21百万元。
• 近10日净流入：可转债ETF净流入最高，为660.10百万元；短融ETF次之，为80.82百万元；城投债ETF第三，为79.81百万元。
• 近20日净流入：可转债ETF净流入最高，为1488.65百万元；上证可转债ETF次之，为212.33百万元；城投债ETF第三，为116.34百万元。

主要观点

• 信用债ETF：整体份额持稳，但部分ETF出现小幅流出，表明市场情绪有所波动。
• 可转债ETF：净值表现优于其他类型ETF，领涨市场，显示其受到投资者青睐。
• 科创债ETF：份额普遍增长，净值也保持上涨趋势，显示出较强的市场吸引力。
• 净流入趋势：城投债ETF和短融ETF在周度与月度净流入中表现突出，而可转债ETF在短期（10日、20日）净流入中表现最佳。

关键信息

• 信用债ETF：公司债ETF易方达、信用债ETF出现小幅流出，显示部分投资者可能在调整持仓。
• 可转债ETF：在净值走势中表现最佳，可能与市场对可转债的偏好有关。
• 科创债ETF：份额和净值均呈现增长趋势，可能受益于政策支持或市场情绪改善。
• 净流入：城投债ETF在不同时间段均保持较高净流入，表明其仍是当前市场的热点。

风险提示

• 市场可能出现大幅波动。
• 存在样本数据遗漏的可能。
• 统计结果可能因数据来源或计算方式不同而出现偏差。

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分析师信息

• 杨杰峰：西南证券分析师，执业证号S1250523060001，电话18190773632，邮箱yangjf@swsc.com.cn
• 叶昱宏：西南证券分析师，执业证号S1250525070010，电话18223492691，邮箱yeyuh@swsc.com.cn

重要声明

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