20250323-西南证券-债券ETF周度跟踪_债券ETF份额回升_8页_1mb

报告摘要

债券ETF份额回升总结

核心内容

本周债券ETF整体呈现份额回升态势，但部分ETF因份额合并导致份额减少。主要债券ETF份额变化中，可转债ETF小幅下行，其余类别ETF份额有所增长。同时，债券ETF净值方面，除可转债ETF外，其他ETF净值持续回调。净流入情况显示，上证可转债ETF在周度和近10个交易日净流入最高，而30年国债ETF在月度净流入中表现突出。

主要观点

份额变化：
- 债券ETF总份额为6228.92百万份，较3月14日减少911.94百万份。
- 信用债类ETF中，公司债ETF因份额合并导致大幅减少962.28百万份，其余类别ETF份额回升。
- 主要债券ETF中，30年国债ETF、政金债券ETF、城投债ETF份额分别增加15.03百万份、3.82百万份、15.00百万份，而可转债ETF份额减少41.20百万份。
净值走势：
- 本周主要债券ETF净值普遍回调，其中30年国债ETF跌幅最大（-0.50%），可转债ETF跌幅为-1.35%。
- 相比上月底，30年国债ETF下跌3.07%，政金债券ETF下跌0.84%，其他ETF跌幅较小。
净流入情况：
- 本周净流入前三为：上证可转债ETF（67.55百万元）、城投债ETF（21.28百万元）、30年国债ETF（18.73百万元）。
- 本月净流入前三为：30年国债ETF（54.54百万元）、城投债ETF（40.01百万元）、30年国债指数ETF（18.05百万元）。
- 近10个交易日净流入前三为：上证可转债ETF（46.56百万元）、30年国债ETF（40.56百万元）、城投债ETF（31.21百万元）。
- 近20个交易日净流入前三为：30年国债ETF（69.70百万元）、城投债ETF（41.43百万元）、30年国债指数ETF（24.36百万元）。
组合久期与凸性：
- 根据季度报告整理的基金重仓债券占基金净值比例超过50%的债券ETF，计算其组合久期和凸性。
- 例如，30年国债ETF的组合久期为21.07年，组合凸性为551.63；政金债券ETF的组合久期为3.82年，组合凸性为34.39。

关键信息

数据来源：Wind，西南证券研究院整理。
分析师信息：杨杰峰，执业证号：S1250523060001，邮箱：yangjf@swsc.com.cn。
风险提示：市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。
投资评级说明：报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级，基于未来6个月内的相对市场表现，以沪深300指数为A股市场基准。

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