20210809-华龙期货-焦炭周报_供给增加_待需求回暖_8页_824kb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部研究员宋鹏撰写，发布于2021年8月9日，主要分析了当前聚乙烯市场的供需状况、宏观经济影响以及技术面走势，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点

宏观面分析

• 制造业PMI指数在7月为50.4%，连续四个月回落，但仍高于景气区间。
• PMI作为先行指标，显示国内宏观经济有所放缓，工业品整体支撑减弱。
• 若后续宏观经济指标持续走弱，将对工业品价格形成压力。

基本面分析

• 原油成本支撑仍在：近期油价下跌主要因疫情担忧及OPEC+增产预期，但供给端仍相对稳定，美国及伊朗局势未有明显改善，中期需求支撑仍存。
• 聚乙烯产量上升：7月聚乙烯产量为186.17万吨，较前月继续上升，供给端支撑下降。
• 聚乙烯需求回升：6月实际需求量达267.4万吨，较5月增长12.21万吨，需求下滑趋势被扭转。
• 进口持续下降：6月聚乙烯进口量为103.77万吨，连续三月下降，进一步加剧了市场供不应求。
• 开工率大幅上升：7月聚乙烯开工率升至94.31%，较6月增长14.18%，显示供给端逐步恢复。
• 库存持续上升：截至7月30日，聚乙烯港口库存升至39.17万吨，较上周增长8.7%，反映需求未跟上供给增长。
• 现货价格偏弱：线性现货价稳中有降，华东7042价格跌至8160元/吨，华南7042维持在8300元/吨附近。

技术面分析

• 塑料2109合约在60日均线处获得支撑，短期走势以整理为主。
• 若价格持续高于60日均线，可能延续偏强趋势，否则将面临震荡。

关键信息

• 当前供需状况：供给端逐步恢复，但需求尚未同步回暖，导致库存上升、现货价格偏弱。
• 价格走势预期：短期内聚乙烯价格将震荡运行，需等待需求回暖。
• 未来需求亮点：冬季棚膜需求旺季可能成为推动价格走强的关键因素。
• 投资建议：不建议过度悲观，但需关注需求端变化及疫情发展。

行情展望

• 短期：聚乙烯价格受需求疲软影响，预计将震荡运行。
• 中期：随着冬季需求旺季临近，若疫情缓解，聚乙烯价格有望回升。
• 操作建议：投资者应关注60日均线支撑，结合基本面变化灵活操作。

免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
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