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能源化工日报总结 - 2025-09-26

原油

【行情资讯】

1. INE主力原油期货收涨8.30元/桶，涨幅1.72%，报490.60元/桶；
2. 燃料油主力期货高硫能源化工组燃料油收涨37.00元/吨，涨幅1.30%，报2887.00元/吨；低硫燃料油收涨53.00元/吨，涨幅1.56%，报3450.00元/吨。

【策略观点】

• OPEC微增产属压力测试，油价短期存在低估。
• 基本面支撑价格，地缘溢价重开将打开更大空间。

甲醇

【行情资讯】

• 太仓价格跌3元/吨，盘面01合约涨5元/吨。
• 1-5价差变化-4，报-32，低位震荡。

【策略观点】

• 供应端开工回落，利润走低，后续供应回升。
• 需求端港口烯烃装置重启，需求边际好转，库存高位去化。
• 局部机会：逢低关注短多。

尿素

【行情资讯】

• 山东、河南现货稳，小部分地区下跌。
• 盘面01合约涨1元/吨，报1674元/吨。

【策略观点】

• 供应回升，利润低位，供应压力增大。
• 需求季节性走弱，市场情绪偏弱。
• 建议逢低多单，趋势性机会有限。

橡胶

【行情资讯】

• 技术面弱势超预期，持仓结构变化利多。
• 台风影响产区，菲律宾、越南等地降雨增多。

【策略观点】

• 中期多头思路，短期观望。
• 建议暂时观望，节后寻找做空机会。

PVC

【行情资讯】

• PCC主力合约上涨28元，报4919元，基差-179。
• 厂内社会库存30.6万吨、95.4万吨。

【策略观点】

• 供过需弱，基本面较差，关注逢高空配。

苯乙烯

【行情资讯】

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• 基差走强，港口库存18.65万吨，累库2.75万吨。

【策略观点】

季性旺季将至，港口库存或高位去化，价格止跌。

聚烯烃与其他化工品种简述

请注意：原文信息量巨大，不同品种各有侧重（如燃料油、聚丙烯、乙二醇等），此处仅列出主要品种，次要品种概述为主。具体策略与数据请参照原报告。

• 燃料油/FUEL OIL：主力期货价格涨跌不一，关注高低硫价差与裂解状况。
• 苯乙烯/BENZENES：基差走强，库存累积关注修复。
• 聚丙烯/PP：供应压力大+需求反弹，库存高企难支撑。
• 对二甲苯/PX：负荷高位，检修推迟，累库周期持续。
• PTA：去库格局延续，加工费空间有限，观望。
• 乙二醇/MEG：低估值，长期逢高做空风险。
• 各品种详略不一，详见原分析。

日本石脑油裂解价差105美元跌7美元，地缘对冲需谨慎。

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受限于字数与标注，仅列出几个关键产品变化逻辑以供参考。