20241103-华创证券-华帝股份-002035.SZ-2024年三季报点评_收入环比放缓_盈利能力提升_5页

华帝股份（002035）2024年三季报分析总结

核心业绩

截至2024年三季报，华帝股份实现营业收入458亿元，同比增长33%；归母净利润40亿元，同比增长123%。尽管第三季度营收同比下滑49%，但利润仍同比增长57%，显示成本控制与效率改善明显。

利润表现优异

• 毛利率与费用：第三季度毛利率下降至40%，同比下降25%，主要受产品均价下滑及会计准则调整影响；期间费用率变动较小，研发费用率上升12个百分点至48%；
• 盈利指标：归母净利率提升至7%（同比增加0.7个百分点），信用减值损失改善为总业绩贡献正向增量，每股市盈率目标调整至95元。