20250908-国元证券-智能家居行业双周报_科沃斯+博西家电战略合作_共创智能家居新生态_8页_1mb

智能家居行业发展周报 (2025年09月08日)

1. 行情回顾

• 近两周市场表现：
  • 上证综指下跌0.35%
  • 深证成指上涨3.49%
  • 创业板指上涨10.27%
  • 智能家居指数（399996.SZ）下跌0.54%，跑输上证综指0.19pct，跑输深证成指4.03pct，跑输创业板指10.81pct。
• 年初至今表现：
  • 智能家居指数上涨27.06%，跑赢上证综指13.32pct，跑赢深证成指6.17pct，跑输创业板指11.07pct。
• 细分板块：
  • 近两周涨跌幅：电子元器件及零部件+6.56%，内容/网络服务提供商-2.30%，软件-6.50%，智能家居产品及解决方案-0.59%。
  • 年初至今涨跌幅：电子元器件及零部件+89.21%，内容/网络服务提供商+7.28%，软件+10.36%，智能家居产品及解决方案+8.48%。
• 个股表现：
  • 近两周涨幅前五：胜宏科技（+34.39%）、德业股份（+29.12%）、方正科技（+22.18%）、剑桥科技（+21.96%）、工业富联（+21.82%）。

2. 行业政策跟踪

• 科沃斯与博西家电战略合作
  • 双方联合研发全球首款全嵌式地宝，计划于2026年在欧洲上市，目标为“隐形式”智能清洁体验。
• 印度下调消费税
  • 基础消费品税从18%降至5%，汽车、空调等税率从28%降至18%，以缓解关税冲击。
• 松下押注中国市场
  • 集团副总裁看好AI和能源领域，计划强化现地化研发，投资新能源汽车动力电池、氢能等。
• 追觅科技宣布造车
  • 首款超豪华纯电车型对标布加迪威龙，预计2027年亮相，已组建近千人团队，专利覆盖智能汽车核心技术。

3. 行业新闻跟踪

• 工信部、市场监管总局发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出加强电子信息制造业增长，目标年均营收增速5%以上。

4. 投资建议

• 政策层面： 设备更新与消费品以旧换新政策扩围，刺激家电消费。
• 技术层面： 物联网、人工智能等技术持续推动智能家居升级。
• 需求层面： 中美关税缓和利好出海，老龄化与消费升级推动智能家居迭代。
• 维持“推荐”评级。

5. 风险提示

• 技术迭代风险、政策变动风险、市场需求不及预期风险。