20171219-东北证券-环保工程及服务_公用事业行业动态报告_清洁取暖规划发布_持续关注煤改气机会_14页_1mb

环保工程及服务/公用事业行业总结

核心内容

• 清洁取暖规划发布：发改委、能源局等10部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，提出到2021年北方地区清洁取暖率达到70%，替代散烧煤1.5亿吨。其中，2+26城市2019年清洁取暖率将达90%以上，2021年实现城市全面清洁取暖。
• 煤改气持续受益：规划为煤改气推进奠定基础，壁挂炉龙头企业迪森股份将受益于新增1200万台壁挂炉需求。
• PPP项目管控升级：财政部提高PPP入库标准，推动项目由量向质转变，利好技术优势和项目经验丰富的龙头企业。
• 行业投资建议：重点推荐金圆股份、博世科、启迪桑德、迪森股份等公司，关注其在环保工程及服务领域的表现。

主要观点

• 清洁取暖政策推动煤改气行业景气度持续提升。
• 环保行业在政策推动下进入快速发展阶段，PPP项目管理更趋规范。
• 重点公司盈利预测显示未来三年业绩有望稳步增长，估值逐步下降，投资价值凸显。
• 市场表现总体下跌，但部分环保子板块如燃气表现较好，环保行业在政策支持下具备投资潜力。

关键信息

市场表现

• 上周沪深300指数下跌0.56%，创业板指数下跌0.46%。
• 中信电力及公用事业指数下跌0.21%，环保子板块中CS燃气上涨2.51%，CS其他发电下跌1.59%。
• 环保行业涨幅前五：德创环保（16.56%）、天壕环境（9.80%）、国祯环保（5.41%）、理工环科（5.30%）、联泰环保（5.10%）。
• 环保行业跌幅前五：中金环境（-11.07%）、环能科技（-3.99%）、京蓝科技（-3.28%）、科林环保（-1.99%）、久吾高科（-1.97%）。

行业数据

• 成分股数量：43只
• 总市值：3930亿元
• 流通市值：2726亿元
• 市盈率：26.70倍
• 市净率：2.49倍
• 成分股总营收：757亿元
• 成分股总净利润：102亿元
• 资产负债率：53.73%

重点公司财务数据

本周行业新闻

• 黑臭水治理完成率：达到44.14%，治理中为40.14%，表明水环境治理取得一定进展。
• 放射性废物分类出台：加强放射性废物安全管理，环保督察力度增大。
• 京津冀空气质量改善：2+26城市PM2.5浓度较去年同期下降，但部分城市仍需努力。
• “访民问暖”活动：住建部要求各地城镇供热管理部门在2018年元旦前开展专项活动，解决供暖问题。
• 清洁取暖规划发布：明确2021年清洁取暖目标，推动煤改气市场发展。

本周重要公司公告

• 上海洗霸：中标上汽大众部分厂区水处理项目，中标期5年。
• 洪城水业：中标营口市城市污水处理PPP项目，特许经营期限30年。
• 启迪桑德：完成2017年第二期短期融资券发行，规模5亿元。
• 博天环境：中标利川市乡镇生活污水治理工程PPP项目，总投资约6.29亿元。
• 龙马环卫：中标湖北某污水处理项目，投资估算7,970.95万元。
• 中电环保：中标中核龙原科技有限公司海水淡化项目，中标金额5197.8775万元。
• 国祯环保：中标长垣县防汛除涝及水生态文明城市建设PPP项目，总投资约11.96亿元。
• 首创股份：中标三亚市农村生活污水治理工程PPP项目，可研批复总投资12.57亿元。

本周公司重大合同

• 上海洗霸：合同金额未列明，中标期为5年。
• 洪城水业：合同金额1.3亿元，特许经营期限30年。
• 博天环境：合同金额6.29亿元，合作期限20年。
• 龙马环卫：合同金额0.797亿元，合作期限22年。
• 中电环保：合同金额0.5197亿元，项目工期未明确。
• 国祯环保：合同金额11.96亿元，采用BOT模式。
• 中持股份：合同金额1.7977亿元，合同期限1年。
• 先河环保：合同金额1.479亿元，用于空气质量监测网络建设。
• 国祯环保：合同金额6亿元，用于乌拉特后旗恢复湿地项目。
• 首创股份：合同金额12.57亿元，用于三亚市农村生活污水治理项目。

下周重点公告及事项

• 多家公司计划召开股东大会，包括启迪桑德、华测检测、天壕环境、宝馨科技、伟明环保、中再资环、云投生态、华西能源、碧水源、雪浪环境、国祯环保、维尔利、三聚环保、雪迪龙、兴蓉环境、天翔环境、神雾节能、神雾环保、先河环保、国祯环保、清新环境、博天环境等。

重点公司盈利预测

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 凌晨：东北证券环保行业研究助理，2017年加入环保组。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户参考，不构成任何证券买卖建议。
• 报告内容基于公开资料，信息准确性和完整性无法保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，敬请投资者自行判断。
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