20260717-国投期货-农产品日报_3页_3mb

操作评级总结（2026年07月17日）

核心内容概览

本报告对主要农产品期货品种进行了操作评级分析，涵盖大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋等，分别从市场供需、天气影响、政策动态、外盘联动等方面进行研判，并给出相应的操作建议。

操作评级一览

主要观点与关键信息

1. 大豆及豆粕

• 市场表现：国产大豆主力合约表现偏弱，短期政策粮释放增加供应压力。
• 供需情况：山东、黑龙江等地储备大豆销售情况不一，黑龙江成交均价4403元/吨，出库价格预估区间4469-4502元/吨。
• 外盘影响：美豆优良率高于预期，天气影响有限，中美贸易关系缓和，但国内宽松形势未变。
• 操作建议：短期多空交织，建议观望，关注天气及政策变化。

2. 豆油与棕榈油

• 市场趋势：豆油与棕榈油震荡偏弱。
• 供需分析：进口大豆到港量充足，但压榨利润转差，对远期成本端构成支撑。
• 外盘联动：印尼、马来西亚棕榈油库存上升，中东局势动荡推升原油价格，间接影响棕榈油。
• 操作建议：短期供需偏弱，需关注厄尔尼诺气候影响，建议谨慎操作。

3. 菜粕与菜油

• 市场表现：菜系普遍下跌，与外盘菜籽期价回调一致。
• 天气影响：加拿大菜籽产区天气良好，优良率提升；澳大利亚部分区域干旱，需关注后续降雨情况。
• 供需分析：整体供需宽松，变量主要来自供给端，天气变化是关键。
• 操作建议：短期震荡为主，建议关注天气变化，保持观望。

4. 玉米

• 市场表现：玉米期货价格走平，北港报价稳定。
• 供需分析：7月为深加工企业淡季，开工率下降，行业库存偏低，可能形成新季玉米收获前的翘尾行情。
• 外盘影响：进口预期及小麦替代等因素压制价格。
• 操作建议：短期盘底，中期需关注库存变化及进口动态，建议谨慎参与。

5. 生猪

• 市场表现：生猪期货维持弱势，近月合约领跌。
• 供需分析：二次育肥积极性减弱，现货价格偏弱，下半年出栏量仍维持高位。
• 操作建议：建议养殖企业逢高套期保值，长期去产能趋势仍将持续。

6. 鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋期货继续弱势，小码蛋价跌幅明显。
• 供需分析：市场担忧新开产，但夏季产蛋率下降，中秋国庆备货需求上升，供应偏紧。
• 操作建议：建议逢低多09合约，关注供应释放节奏及需求旺季。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，当前具备投资机会
• 白星：短期多空均衡，操作性差，建议观望

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性或完整性，客户需自行承担使用风险。未经授权，不得复制、转载或用于其他用途。