20260717-华泰期货-农产品日报_行情大体持稳_肥标价差扩_10页_1mb

市场行情总结

核心内容

本期市场行情整体持稳，生猪和鸡蛋价格均呈现小幅波动，但总体趋势稳定。生猪期货价格小幅下跌，现货价格区域分化明显，而鸡蛋期货价格下跌，现货价格稳中偏弱。市场供需格局未发生明显变化，但部分区域出现价格回调，整体市场情绪偏向中性或谨慎偏多。

生猪市场分析

主要观点

• 期货价格：生猪2609合约昨日收盘11915元/吨，较前交易日下跌45元/吨，跌幅为-0.38%。
• 现货价格：全国生猪现货价格整体持平，呈现“北稳南弱”格局。
  • 河南地区：外三元生猪价格11.15元/公斤，较前交易日下跌0.06元/公斤，基差LH09-765，较前交易日下跌15。
  • 江苏地区：外三元生猪价格11.35元/公斤，较前交易日无变化，基差LH09-565，较前交易日上升45。
  • 四川地区：外三元生猪价格10.20元/公斤，较前交易日下跌0.03元/公斤，基差LH09-1715，较前交易日上升15。
• 市场动态：
  • 华北、东北地区养殖户惜售挺价，屠宰收猪难度提升，价格偏稳。
  • 华中地区供给宽松，叠加高温导致消费低迷，屠宰压价收购，行情持续走弱。
  • 养殖端挺价情绪升温，短期出栏放量需求上升，散户认卖度增加，终端对高价接受度偏低，白条价格滞涨明显。
  • 市场整体看涨情绪仍在，价格大幅回调概率偏低。

关键信息

• 全国生猪现货价格整体持平，区域分化明显。
• 养殖端出栏节奏与压栏策略交替进行，市场情绪偏向中性。
• 白条价格上涨动能不足，终端需求偏弱。
• 现货基差波动，部分区域基差上升，反映市场预期变化。

鸡蛋市场分析

主要观点

• 期货价格：鸡蛋2608合约昨日收盘4377元/500千克，较前交易日下跌55元/500千克，跌幅为-1.24%。
• 现货价格：全国鸡蛋现货价格稳中略偏弱，区域行情分化。
  • 辽宁地区：鸡蛋现货价格4.47元/斤，较前交易日无变化，基差JD08+93，较前交易日上升55。
  • 山东地区：鸡蛋现货价格4.80元/斤，较前交易日无变化，基差JD08+423，较前交易日上升55。
  • 河北地区：鸡蛋现货价格4.44元/斤，较前交易日下跌0.07元/斤，基差JD08+63，较前交易日下跌15。
• 市场动态：
  • 三伏高温引发蛋鸡热应激，产蛋率下滑，库存维持低位。
  • 新开产小码蛋增量有限，货源供应短期内难有明显上升。
  • 需求端，暑期团膳需求空档，月饼加工企业前置备货形成支撑，但近期有所放缓。
  • 整体供需格局变动不大，维持中秋行情偏乐观预期。

关键信息

• 全国鸡蛋现货价格稳中略偏弱，区域分化明显。
• 生产环节库存可用天数为0.56天，流通环节库存可用天数为0.73天，均与昨日持平。
• 鸡蛋期货价格下跌，但现货价格在部分区域略有支撑。
• 市场策略为谨慎偏多，关注终端需求变化及库存情况。

策略与风险提示

• 生猪策略：中性。
• 鸡蛋策略：谨慎偏多。
• 风险提示：
  • 生猪市场：关注养殖端出栏节奏及终端需求变化。
  • 鸡蛋市场：警惕高温对蛋鸡产蛋率的影响，以及中秋备货节奏变化。

图表说明

• 图1至图7展示生猪期货与现货价格、基差变化。
• 图8至图10显示统计局季度存栏量、出栏量及出栏均重。
• 图11至图12反映农村部能繁存栏量及淘汰母猪数量。
• 图13至图14展示自繁自养与外购仔猪养殖利润。
• 图15至图18呈现重点企业鲜销率、日度屠宰量、开工率及冻品库容率。
• 图19至图30展示鸡蛋期货、主产区与主销区均价、基差及到货量。

分析团队

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。未经授权，不得以任何形式转载、复制或修改本报告内容。