20260210-国泰君安期货-股票股指期权日报_16页_2mb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年2月10日 # 股票股指期权日报 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 zhangxuehui022447@gtjas.com # 【正文】 表 1: 期权市场数据统计 标的市场统计 收盘价 涨跌 成交量(亿 手) 成交变化 (亿手) 当月 合成期货 当月基差 次月 合成期货 次月基差 上证50指数 3087.41 5.63 38.16 -3.76 3091.93 4.53 3093.40 5.99 沪深300指数 4724.30 5.24 187.00 -20.25 4726.53 2.24 4726.53 2.24 中证1000指数 8250.30 16.52 291.92 9.07 8254.93 4.63 8244.80 -5.50 上证50ETF 3.170 0.009 4.43 -1.80 3.172 0.002 3.179 0.009 华泰柏瑞300ETF 4.733 0.006 6.80 -0.21 4.737 0.004 4.740 0.007 南方500ETF 8.377 -0.018 3.44 -2.50 8.383 0.006 8.376 -0.001 华夏科创50ETF 1.550 0.015 20.58 -2.35 1.551 0.001 1.554 0.004 易方达科创50ETF 1.500 0.014 6.66 -0.51 1.502 0.002 1.501 0.001 嘉实300ETF 4.931 0.003 1.68 0.07 4.938 0.007 4.939 0.008 嘉实500ETF 3.330 -0.008 1.19 -0.80 3.332 0.002 3.331 0.001 创业板ETF 3.311 -0.010 5.38 -4.52 3.312 0.001 3.316 0.005 深证100ETF 3.496 0.002 0.42 -0.06 3.494 -0.002 3.498 0.001 期权市场统计 成交量 变化 持仓量 变化 VL-PCR OI-PCR C最大持仓 (近月) P最大持仓 (近月) 上证50股指期权 24516 -5054 84312 -2091 62.93% 64.02% 3100 3000 沪深300股指期权 67042 -18005 223467 -1845 60.58% 65.83% 4800 4700 中证1000股指期权 217920 -48947 356635 167 80.56% 91.98% 8500 8000 上证50ETF期权 524025 -299566 1327178 -13897 100.99% 79.57% 3.2 3.1 华泰柏瑞300ETF期权 744430 -135358 1373083 10502 120.15% 86.32% 4.8 4.7 南方500ETF期权 1114906 -147493 1416894 -33083 112.03% 117.87% 8.5 8.25 华夏科创50ETF 1924865 904847 2196903 -31366 245.49% 77.65% 1.6 1.45 易方达科创50ETF 260794 106481 489240 -3745 196.16% 74.50% 1.6 1.4 嘉实300ETF期权 223217 -98253 351345 61012 72.44% 74.66% 6 4.9 嘉实500ETF期权 319824 -27350 472879 83733 121.85% 88.17% 3.9 3.3 创业板ETF期权 969403 -452025 1518500 110837 112.69% 107.33% 3.3 3.3 深证100ETF期权 42874 -22862 89353 11173 163.82% 118.12% 4 3.3 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 表 2：期权指标数据统计 期权波动率统计(近月) ATM-IV IV变动 同期限HV HV变动 Skew Skew变动 VIX VIX变动 上证50股指期权 16.88% -0.81% 14.54% -1.96% -1.20% -2.19% 17.47 -0.793 沪深300股指期权 16.77% -1.90% 16.21% -0.85% -0.75% 0.33% 18.02 -1.024 中证1000股指期权 24.82% -2.15% 25.41% -0.01% -8.40% -3.52% 25.71 -1.350 上证50ETF期权 16.30% -0.69% 14.82% -0.35% 1.90% -3.44% 16.61 -0.732 华泰柏瑞300ETF期权 16.42% -1.45% 15.55% -1.57% -1.57% 2.60% 16.76 -1.074 南方500ETF期权 24.73% -2.53% 23.64% -11.72% -4.55% -1.38% 24.67 -1.136 华夏科创50ETF 31.77% -2.27% 25.24% -0.84% 8.06% 0.45% 30.13 -2.629 易方达科创50ETF 31.84% -2.34% 25.80% -0.65% 9.53% 3.18% 29.85 -2.581 嘉实300ETF期权 16.68% -1.57% 14.18% -1.26% -7.81% -4.69% 17.18 -1.548 嘉实500ETF期权 25.00% -2.26% 22.92% -7.66% -3.43% -1.95% 24.57 -1.431 创业板ETF期权 26.96% -1.22% 26.55% -2.71% 1.23% -2.39% 25.93 -1.542 深证100ETF期权 20.88% -1.81% 16.37% -1.90% -4.30% -5.38% 18.30 -3.725 期权波动率统计(次月) ATM-IV IV变动 同期限HV HV变动 Skew Skew变动 上证50股指期权 17.19% -0.52% 13.88% -0.06% 6.33% -2.20% 沪深300股指期权 17.44% -1.08% 12.34% -0.10% -0.70% -1.07% 中证1000股指期权 26.00% -0.73% 23.84% -0.82% -2.07% -1.00% 上证50ETF期权 16.90% -0.76% 13.89% -1.29% 0.74% -2.15% 华泰柏瑞300ETF期权 17.38% -0.98% 12.98% -0.91% -1.99% -0.82% 南方500ETF期权 26.21% -0.85% 28.32% -0.57% -2.13% -0.12% 华夏科创50ETF 31.10% -2.16% 28.28% -0.34% 7.82% -1.20% 易方达科创50ETF 31.39% -1.98% 28.03% -0.43% 10.12% -0.01% 嘉实300ETF期权 17.39% -1.13% 12.22% -0.94% -3.68% -1.68% 嘉实500ETF期权 25.94% -1.41% 26.22% -0.60% -1.93% 3.50% 创业板ETF期权 28.01% -0.78% 19.97% -0.08% 4.96% 0.00% 深证100ETF期权 22.37% -0.40% 12.70% -0.49% 0.77% -3.13% 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 1．上证50股指期权 图1上证50股指期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图2：上证50股指期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图3：上证50股指期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图4：上证50股指期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图5：上证50股指期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 2．沪深300股指期权 图6：沪深300股指期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图7：沪深300股指期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图8：沪深300股指期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图9：沪深300股指期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图10：沪深300股指期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 3．中证1000股指期权 图11：中证1000股指期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图12：图11：中证1000股指期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图13：中证1000股指期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图14：中证1000股指期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图15：中证1000股指期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 4．上证50ETF期权 图16：上证50ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图17：上证50ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图18：上证50ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图19：上证50ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图20：上证50ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 5. 华泰柏瑞300ETF期权 图21：华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图22：华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图23：华泰柏瑞300ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图24：华泰柏瑞300ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图25：华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 6．南方中证500ETF期权 图26：南方中证500ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图27：南方中证500ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图28：南方中证500ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图29：南方中证500ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图30：南方中证500ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 7．华夏科创50ETF期权 图31：华夏科创50ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图32：华夏科创50ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图33：华夏科创50ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图34：华夏科创50ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图35：华夏科创50ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 8．易方达科创50ETF期权 图36：易方达科创50ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图37：易方达科创50ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图38：易方达科创50ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图39：易方达科创50ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图40：易方达科创50ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 9．嘉实300ETF期权 图41：嘉实300ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图42：嘉实300ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图43：嘉实300ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图44：嘉实300ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图45：嘉实300ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 10．嘉实中证500ETF期权 图46：嘉实中证500ETF期权主力合约波动率走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图47：嘉实中证500ETF期权全合约PCR 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图48：嘉实中证500ETF期权主力合约偏度走势图 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图49：嘉实中证500ETF期权波动率锥 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图50：嘉实中证500ETF期权波动率期限结构 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 # 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版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。