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股指期货早班车总结

核心内容

本报告为2021年5月6日的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布，提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及操作建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：下跌0.81%，报收3446.86点。
• 深成指：下跌0.18%，报收14438.57点。
• 创业板指：上涨1.31%，报收3091.40点。
• 科创50指数：下跌0.14%，报收1322.24点。
• 行业板块：医药、家居用品、电气设备涨幅居前；航空、煤炭、文教休闲跌幅居前。
• 市场强弱：IC > IH > IF，显示IC合约相对较强。

资金面

• 北上资金：当日净流入-16.12亿元，结束连续5日净流入，沪股通净流入-14.92亿元，深股通净流入-1.20亿元。
• 公开市场操作：央行开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购，显示货币政策维持不急转弯的态度。
• SHIBOR利率：短端利率上升，长端利率下降，显示市场短期资金紧张，中期利率价格回落。

估值分析

• 上证50指数：PE为11.87，处于历史90.22分位水平。
• 沪深300指数：PE为13.97，处于历史81.80分位水平。
• 中证500指数：PE为24.48，处于历史11.55分位水平。
• IC合约：存在一定的估值提升空间。
• IH与IF合约：估值有所降低，但仍处于高位。

杠杆与解禁

• 融资净买入：上周融资净买入额为-44.99亿元，重新回到净卖出状态。
• 限售股解禁：本周共有33家公司合计17.91亿股限售股解禁，解禁市值为316.84亿元，短期供应压力有所降低。

操作建议

• 趋势分析：IC强IH弱趋势未改。
• 策略建议：继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合，目前该组合持仓盈利持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 招商期货对信息的准确性和完整性不作保证，分析基于假设，结果可能有重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
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