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联讯晨报-20161014 总结

核心内容概览

本报告涵盖了2016年10月14日的股市、商品、外汇及政策动态，重点推荐了三只股票：鸿博股份、海印股份、文化长城，并分析了新三板企业退市加速的趋势，同时提及了债转股、股权众筹整治、PPP示范项目等政策信息。

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主要观点

一、股市动态

• 两岸三地主要股指：整体小幅波动，上证综指和沪深300微涨，深证成指、中小板指和创业板指涨跌不一，恒生指数和台湾加权指数均下跌。
• 国际主要股指：道琼斯工业指数和标普500微涨，纳斯达克指数下跌，富时100、德国DAX和日经225指数均出现明显跌幅。

二、商品期货表现

• 纽约原油下跌1.67%，COMEX黄金微跌0.02%，LME铜大幅下跌2.12%，LME铝小幅上涨0.48%，BDI航运指数下跌1.74%。

三、外汇市场

• 美元指数上涨0.28%，美元/人民币微涨0.06%，欧元/美元上涨0.43%，美元/日元下跌0.5%。

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重点报告推荐

鸿博股份（002229）

• 公司背景：热敏纸行业龙头企业，已从单一票据企业转型为综合印制服务商。
• 业务拓展：
  • 巩固传统印刷业务，拓展即开型彩票印制。
  • 加码电子彩票业务，静待无纸化市场政策开放。
  • 推进智能标签和物联网业务，构建电子信息服务体系。
• 财务表现：2016年上半年营收3.9亿元，同比增长22.78%，但净利润为-1897万元，同比减少179.52%。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.05元、0.12元、0.19元，对应PE分别为902倍、500倍、208倍。
• 评级：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价28元。
• 风险提示：互联网彩票代销政策不确定性、热敏纸业务收入不达预期、物联网业务进展不及预期。

海印股份（000861.SZ）

• 并购事件：收购新田汉文化公司49%股权，红太阳演艺持有51%股权。
• 标的公司优势：在湘南地区文化演艺行业具有唯一性、新颖性。
• 业绩承诺：2016年扣非净利润1,045万元，PE为11.5倍，远低于行业平均水平。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.16元、0.23元、0.48元，对应PE分别为31.43倍、22.22倍、10.60倍。
• 评级：建议关注，目标价6.7元。
• 风险提示：主业行业持续下行风险、各业务融合风险、政策性风险。

文化长城（300089）

• 并购事件：以3亿元收购智游臻龙100%股权，拓展教育版图。
• 智游臻龙业务：主营IT职业教育培训，2015年净利润987.6万元。
• 剥离亏损资产：出售河南绿瓷股权以补充流动资金。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.10元、0.22元、0.30元，对应PE分别为176.40倍、80.18倍、58.80倍。
• 评级：建议持续重点关注，目标价21.16元。
• 风险提示：转型不及预期、业务融合风险、宏观经济下行风险。

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新三板退市趋势

• 退市加速：2016年10月13日起，志向科研成为第40家退市企业。
• 退市原因：包括IPO流程、被并购、企业自身原因等。
• 趋势分析：新三板退市制度正走向市场化和常态化，有助于提高市场质量。

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国内外财经新闻

1. 债转股政策

• 政策动向：债转股配套措施正在研究中，涉及转股价格、优先股发行、股权转让等内容。
• 市场影响：债转股概念股受到关注，如海德股份、青川机床等。
• 政策目标：化解银行不良资产，修复银行股估值，促进供给侧改革。

2. 股权众筹风险整治

• 实施方案：由证监会等15个部门联合发布，重点整治平台虚假宣传、违规融资等问题。
• 整治阶段：分为摸底排查、清理整顿、督查评估、验收总结四个阶段。
• 监管要求：强调分类处置，依法查处违法违规行为。

3. PPP示范项目

• 项目数量：第三批PPP示范项目共516个，总投资11,708亿元。
• 实施要求：强调依法择优选择社会资本，优先考虑民营资本。
• 时间节点：第一批项目应于2016年底前完成采购，第三批应于2017年9月底前完成。

4. 互联网金融违法整治

• 专项整治方案：由工商总局等17个部门联合发布，拟于2017年1月底前完成。
• 整治内容：集中清理互联网金融广告和以投资理财名义从事金融活动的行为。
• 后续行动：严厉惩治违法责任主体，公开曝光典型案例。

5. 去杠杆政策

• 政策解读：发改委强调去杠杆不是简单降低所有企业杠杆率，而是综合施策。
• 措施类型：包括盘活存量资产、优化债务结构、发展股权融资等。
• 目标：在去杠杆的同时，实现稳增长，避免经济紧缩效应。

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两融数据与市场动态

• 融资余额变化：部分个股融资余额显著增长，如太阳纸业（+35.93%）。
• 融券余额变化：部分个股融券余额大幅增加，如爱建集团（+102,228.15%）。
• 市场表现：部分两融标的表现出波动，需关注其市场走势及风险。

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数据快递

• 国债收益率：1年期国债收益率下跌0.0123BP，10年期国债收益率下跌0.0088BP。
• 股指期货：中证、沪深、上证三大股指期货合约表现各异，部分合约微涨，部分下跌，持仓量较高。

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风险提示

• 股市风险：互联网彩票代销政策不确定性、热敏纸业务收入不达预期、物联网业务进程不达预期。
• 并购风险：各业务板块融合风险、政策性风险。
• 转型风险：教育行业转型不及预期、宏观经济下行风险。

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分析师声明与免责声明

• 分析师信息：陈勇，中央财经大学硕士，联讯证券策略分析师。
• 免责声明：本报告基于公开信息，分析逻辑基于作者职业理解，结论独立、客观，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

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联系方式

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• 分析师：陈勇，联系方式：010-64408702 / chenyong@lxsec.com
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