20241128-中原证券-晨会聚焦_17页_1mb

1. 财经要闻：前三季度，规模以上工业企业营业收入和利润总额分别增长19%与同比下降43%，反映出利润增长承压。同时，七部门联合发文推进医疗检查检验结果互认，至2025年底实现区域医疗互通，促进医疗资源优化。此外，中国低空经济联盟预测未来两年空中交通网络完善，eVTOL价格将显著下降，可能进入家庭。

2. 宏观策略：报告指出当前A股震荡上行，建议关注消费电子、游戏、军工等成长性强的行业。同时，河南省经济数据表现稳健，10月规上工业增加值、社零和投资增速均超过全国水平，显示地方经济升温。外部因素如美国经济强韧导致降息放缓，叠加国内政策持续发力，预计市场将保持震荡上行。

3. 行业分析：食品饮料板块估值中枢下移，受限于消费增长放缓和市场竞争，板块整体收入增长动能减弱，但细分领域如预制菜、烘焙呈现增长潜力。机械行业景气分化，顺周期机械如工程机械、船舶需求回暖，而新能源设备竞争加剧。光伏政策强化出口退税调整，旨在加速产能淘汰，推动高质量发展。

4. 重点数据：近期限售股大面积解禁，涉及多家沪深上市公司（如苏农银行、国际医学等），投资者需留意市场资金压力。此外，新能源汽车持续增长，出口同比大幅提升，关注产业链结构性机会。

主要风险提示：消费复苏不及预期、房地产数据疲软、国际摩擦升级等可能影响市场表现。

中原证券分析认为，中长期A股估值合理，具备布局价值。关注顺周期机械、低空经济、新能源、出口退税政策引导等领域，同时密切跟踪政策落地与行业景气切换。