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格林大华期货LPG早报总结（20220708）

核心内容概述

格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报指出，2022年7月8日，LPG市场整体呈现供需双弱的局面，价格走势受原油市场及进口成本变化影响较大。报告分析了当前市场的主要利多与利空因素，并给出了相应的操作建议。

主要观点

• 市场供需状况：近期LPG市场供需均偏弱，港口库存持续下降，商品供应量减少，但下游燃烧和化工需求改善有限。
• 进口成本变化：7月沙特阿美CP价格出台，丙烷和丁烷价格均较上月下跌25美元/吨，进口成本继续下降。
• 操作建议：鉴于当前市场环境，建议投资者采取观望或短线操作策略。

关键信息

1. 港口库存情况

• 华东和华南港口总库存：170万吨，环比减少2.3万吨。
• 国内液化气商品量：50.4万吨，环比减少0.32万吨。

2. 下游需求表现

• 烯烃深加工开工率：44.5%，环比下降3.1%。
• 烷基化开工率：39.2%，环比下降4.2%。
• PDH开工率：73.2%，环比上升2.5%。
• MTBE开工率：57.5%，环比上升0.8%。

3. 沙特阿美CP价格

• 丙烷价格：725美元/吨，较上月下跌25美元/吨。
• 丁烷价格：725美元/吨，较上月下跌25美元/吨。
• 丙烷到岸成本：约5716元/吨。
• 丁烷到岸成本：约5716元/吨。

4. 中国LPG进口情况

• 2022年5月LPG进口总量：212.35万吨，环比增加7.2%。
• 丙烷进口量：158.3万吨，环比减少3.0%。
• 丁烷进口量：53.2万吨，环比增加55.7%。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：作为LPG的主要成本构成，原油价格的变化将直接影响LPG的市场表现。
• 交割风险：LPG期货合约临近交割，需关注实际交割品的质量和交割安排。
• PDH装置检修情况：PDH开工率虽有所上升，但装置检修可能对需求产生影响。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能造成不确定性，需密切关注。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283