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格林大华期货LPG早报20220701 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，主要分析了2022年7月1日LPG市场的供需状况、价格走势及操作建议，并列举了影响LPG价格的主要利多与利空因素，以及潜在的风险因素。

主要观点

• 价格走势：在供需宽松的背景下，LPG价格上行空间有限。由于进口成本下降，市场对价格的支撑较弱。
• 市场供需：本周国内LPG商品供应量增加，港口库存减少，显示市场供应端有所改善，但需求端保持稳定。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对当前市场环境。

关键信息

【利多因素】

• 港口库存下降：本周华东和华南港口总库存为172.3万吨，环比减少5.5万吨，表明市场去库压力有所缓解。
• 部分化工需求稳定：液化气终端需求相对稳定，部分化工装置开工率维持在较高水平：
  • 烯烃深加工开工率：47.7%（环比下降0.6%）
  • 烷基化开工率：43.4%（环比下降0.4%）
  • PDH开工率：73%（环比上升0.5%）
  • MTBE开工率：56.7%（环比上升0.4%）

【利空因素】

• 国内商品供应增加：本周国内液化气商品量为50.83万吨，环比增加0.71万吨。
• 国际价格下跌：沙特阿美公司7月CP价格出台，丙烷和丁烷价格均下跌25美元/吨，分别为725美元/吨。
• 到岸成本下降：丙烷和丁烷折合到岸成本分别为5716元/吨左右，较上月有所下降。
• 进口量波动：2022年5月我国LPG进口量212.35万吨，环比增加7.2%。其中丙烷进口量环比减少3.0%，丁烷进口量则大幅增加55.7%。

【风险因素】

• 原油与天然气价格波动：作为LPG的上游资源，原油和天然气价格变化可能对LPG成本和需求产生影响。
• 交割风险：LPG期货合约临近交割，需关注实际交割品的品质和数量。
• PDH装置检修情况：PDH装置的检修可能影响丙烯需求，进而影响LPG市场。
• 海外疫情进展：疫情对海外炼厂生产和运输可能产生不确定性，影响国际供应和价格。

其他说明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应谨慎对待，自行判断投资决策。
• 报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 报告内容不得以任何形式发布、复制或修改，除非获得公司同意。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283