全球视野下的中国医疗健康资本市场_30页_3mb

全球视野下的中国医疗健康资本市场总结

核心内容

本报告分析了2017年至2020年中国与全球医疗健康行业的投资趋势、市场表现及未来展望，特别关注风投机构、企业创投及科技巨头在中国医疗健康领域的投资活动。报告指出，尽管新冠疫情对金融市场造成影响，中国医疗健康行业仍保持强劲增长，尤其在生物制药领域表现突出。此外，中国医疗健康市场在全球范围内的影响力持续上升，成为全球重要的价值推动者。

主要观点

• 风投市场增长强劲：2020年1至8月，全球医疗健康行业风投投资额达350亿美元，其中美国占65%，中国和欧洲分别占19%和16%。中国在生物制药和诊断/工具领域投资活跃，且交易数量和金额均持续领先其他领域。
• 跨境投资活跃：2020年中国投资机构参与的美国和欧洲医疗健康融资交易数量和金额均有所增长，特别是生物制药领域，中国投资者参与交易数量和金额均超过2019年。
• 中国医疗健康市场表现强劲：中国医疗健康行业在疫情期间表现出较强的韧性，公开市场表现优于纳斯达克和欧洲市场。2020年，中国有22家风投注资公司成功上市，其中18家在科创板和主板上市。
• 科技巨头投资偏好变化：中国BAT（百度、阿里、腾讯）对美投资兴趣减退，而美国FAAMG（脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌）则更倾向于投资本国企业。尽管如此，百度和腾讯仍保持对美国医疗健康公司的投资。
• 上海和北京为投资热点：上海和北京是中国医疗健康投资的主要城市，分别在生物制药和健康科技领域表现突出，同时广东省在诊断/工具领域投资迅速增长。
• 疫情推动行业创新：疫情促使医疗健康公司调整业务模式，推动创新。许多公司专注于新冠病毒检测及治疗，成为市场焦点。
• 退出机制成熟：中国医疗健康公司从融资到上市的平均退出时间为4-5年，其中在港交所上市的公司历史估值更高，IPO募资额也更优。

关键信息

全球医疗健康投资数据

• 2020年1-8月全球风投注资总额：350亿美元（其中美国226亿美元，中国67亿美元，欧洲55亿美元）
• 全球风投注资交易数量：81起（其中美国301起，中国80起）
• 中国风投注资交易数量：2018年达81亿美元，2020年投资总额达67.39亿美元，生物制药和诊断/工具领域表现尤为突出。
• 中国风投注资公司上市情况：2020年有22家公司成功上市，IPO总募资额达42亿美元，其中13家为生物制药公司。

中国医疗健康市场表现

• 2020年市场韧性：中国医疗健康市场在疫情期间表现出更强的韧性，公开市场股价下挫仅为12%，远低于纳斯达克和欧洲市场的24%。
• IPO表现：2020年有63家风投注资公司上市，其中22家在中国上市，IPO募资额达12亿美元，市值超过10亿美元的公司数量增长显著。
• 行业细分表现：生物制药IPO募资额占全球医疗健康行业IPO募资总额的75%，成为最活跃的领域。

中国医疗健康行业展望

• 未来增长潜力：预计2020年中国医疗健康行业风投投资额将超过2018年的81亿美元，生物制药仍将领先。
• 政策支持：政府主导的改革政策，如“4+7”药品集采，将继续推动创新，巩固中国在全球医疗健康创新生态圈的地位。
• 市场扩张：中国医疗健康市场预计在2030年将拥有12亿患者，远超美国和欧洲。上海和北京将进入全球医疗健康创新城市前五名。
• 跨境并购趋势：新冠疫情可能导致美国医疗健康公司估值下滑，从而增加跨境并购活动。
• 上市选择多样化：中国创业板、科创板及港交所的改革将使本土公司更青睐于在中国上市，而非纳斯达克。

作者与联系方式

• Katherine Andersen：硅谷银行生命科学与医疗健康银行部负责人，邮箱：kandersen@svb.com，推特：@katherun
• 叶丹丹：浦发硅谷银行高级总监，生命科学和医疗健康行业负责人，邮箱：ddye@spd-svbank.com，微信：@Dandan_YDD
• Nooman Haque：硅谷银行欧洲、中东和非洲生命科学与医疗健康行业负责人，邮箱：nhaque@svb.com，推特：@NoomanHaque
• Dhruv K. Vig, Ph.D.：硅谷银行副总裁，邮箱：dvig@svb.com，推特：@DhruvVigPhD
• Katherine Harris：硅谷银行业务经理，邮箱：katharris@svb.com

词汇表

• 生物制药：自主开发治疗资产的公司，包括新技术和发现平台。
• 诊断/工具：推动生命科学研究、开发诊断测试或医疗设备的公司。
• 健康科技：开发科技赋能产品或服务，提升诊疗效果、降低成本的公司。
• 医疗器械：用于疾病监控、治疗、缓解或预防的设备公司。
• 企业创投：对企业风投注资公司进行投资的企业风险投资机构和母公司。
• 交易说明：风投注资公司指私募融资交易中至少有知名风投机构参与且募资额超过100万美元的公司。
• 退出所用年数：公司从完成第一轮机构融资到退出的时间。

免责声明

本报告仅作参考，部分数据基于第三方来源，未经独立核实。信息不应用于税务、投资、法律等专业决策，建议在做出任何投资决定前咨询专业顾问。