20260710-大越期货-玻璃早报_18页_1mb

玻璃早报总结 2026-7-10

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，主要分析了玻璃期货行情、基本面、库存、成本端及需求端等关键指标，结合当前市场环境，对玻璃短期走势做出判断。

---

一、市场走势分析

1. 期货行情

• 主力合约收盘价：FG2609收盘价为957元/吨，较前一日下跌0.52%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为920元/吨，较前一日持平。
• 基差情况：主力基差为-37元/吨，期货升水现货，较前值-42元/吨有所收窄。

2. 基差分析

• 主力合约基差为-37元/吨，期货价格高于现货价格，显示市场对现货的预期偏弱。
• 基差图表显示近期基差波动较小，维持在负值区间。

---

二、基本面分析

1. 供给端

• 产线与开工率：全国浮法玻璃生产线开工201条，开工率68.86%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.60万吨，产能处于历史同期低位。
• 复产预期：尽管当前供给处于低位，但复产预期较强，可能在未来推动供给回升。

2. 成本端

• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，表明企业盈利能力较弱。
• 燃料成本：国内煤炭安全事故可能推升燃料成本，进一步压缩企业利润空间。

3. 需求端

• 表观消费量：2026年4月浮法玻璃表观消费量为422.61万吨。
• 地产销售：房屋销售面积当月同比数据偏弱，显示终端需求疲软。
• 新开工与竣工面积：房地产新开工、施工及竣工面积数据均显示需求不振，对玻璃消费形成拖累。
• 深加工订单：玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位，市场观望情绪浓厚。

---

三、库存情况

• 全国库存：全国浮法玻璃企业库存为7600.00万重量箱，较前一周下降0.08%，但库存仍处于同期历史高位。
• 库存压力：库存高位叠加需求疲弱，对价格形成下行压力。

---

四、主要观点与预期

1. 当前市场判断

• 整体偏空：玻璃基本面疲弱，基差为负，库存偏高，价格运行在20日线下方，主力合约净空持仓，市场情绪偏空。
• 短期走势：预计玻璃价格将维持低位震荡运行。

2. 风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现超预期回暖，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，可能改变当前供需格局。

---

五、影响因素总结

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
• 国内煤炭安全事故可能推升燃料成本，增加行业成本压力。

利空因素

• 房地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商及加工厂以消化原片库存为主。

---

六、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应独立判断，谨慎操作，大越期货不对投资损失承担任何责任。