> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报 2026-5-22 总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年5月22日玻璃市场的基本面、价格走势、库存情况以及影响因素，整体判断为玻璃市场短期震荡偏弱运行。 --- ## 主要观点 1. **基本面**： - 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。 - 供给端冷修高位，复产预期较强，供给历史低位或回升。 - 终端地产需求疲弱，下游深加工订单数量历史同期低位。 - 库存水平为同期历史高位，且高于5年均值。 - 价格运行在20日线下方，且20日线向下。 - 主力合约净空，空头减仓。 2. **价格走势**： - 沙河安全大板现货价为936元/吨，较前一日持平。 - FG2609主力合约收盘价为1028元/吨，较前一日上涨1.48%。 - 期货价格升水现货，但基差为-92元，显示期货相对偏弱。 3. **库存情况**： - 全国浮法玻璃企业库存为7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%。 - 库存处于5年均值上方，表明市场供应压力较大。 4. **主要逻辑**： - 玻璃供给处于低位，但下游深加工订单疲弱，导致市场整体偏弱。 - 玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行。 5. **风险点**： - 地产回暖力度超预期，可能对玻璃需求形成支撑。 --- ## 关键信息 ### 一、玻璃期货行情 | 指标 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |--------------|----------|----------|------------| | 主力合约收盘价 (元/吨) | 1013 | 1028 | 1.48% | | 沙河安全大板现货价 (元/吨) | 936 | 936 | 0.00% | | 主力基差 (元/吨) | -77 | -92 | 19.48% | ### 二、玻璃现货行情 - 沙河安全大板现货价为936元/吨，与前一日持平。 - 期货升水现货，但基差为负，表明期货价格相对偏弱。 ### 三、基本面分析 #### 1. 成本端 - 玻璃生产利润处于历史低位，修复乏力。 - 美伊冲突提振燃料端成本，对成本形成一定支撑。 #### 2. 供给端 - 全国浮法玻璃生产线开工205条，开工率69.58%，处于同期历史低位。 - 日熔量为14.51万吨，产能处于历史同期低位。 - 冷修高位，复产预期较强，供给可能有所回升。 #### 3. 需求端 - 房地产销售面积持续下滑，累计同比负增长。 - 房屋新开工面积、施工面积、竣工面积均呈现负增长趋势，显示地产需求疲弱。 - 浮法玻璃表观消费量在2026年2月为410.11万吨，同比下滑。 #### 4. 库存 - 全国浮法玻璃企业库存为7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%。 - 库存处于5年均值上方，表明市场供应压力较大。 #### 5. 下游订单情况 - 下游深加工企业订单数量历史同期低位。 - 加工厂开工率及订单天数持续下降，资金回款不乐观，以消化库存为主。 --- ## 影响因素总结 ### 利多因素 1. 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。 2. 美伊冲突提振燃料端成本。 ### 利空因素 1. 地产终端需求疲弱，深加工订单数量历史同期低位。 2. 加工厂资金回款不乐观，心态谨慎，以消化库存为主。 --- ## 结论 玻璃市场整体偏弱，供给端虽有复产预期，但下游需求疲弱，库存高位，导致价格运行震荡偏弱。短期内，玻璃价格预计将继续低位运行，需关注地产回暖力度是否超预期，以判断市场走势变化。