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玻璃早报总结 2026-6-26

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析了玻璃期货行情及市场基本面。报告指出当前玻璃市场整体偏空，短期预计低位震荡运行。从供给、需求、库存、基差、盘面及主力持仓等多个维度进行了综合分析，同时列出了影响市场的利多与利空因素。

主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产线开工率处于同期历史低位（69.20%），全国浮法玻璃日熔量为14.80万吨，产能不足。
• 需求端：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量为历史同期低位，资金回款不乐观，加工厂心态谨慎。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7657.30万重量箱，较前一周增加0.14%，库存水平处于5年均值上方。
• 基差表现：玻璃主力合约FG2609收盘价为975元/吨，现货价为908元/吨，基差为-67元，期货升水现货。
• 价格走势：玻璃价格运行在20日线下方，20日线呈下行趋势，显示短期弱势。
• 主力持仓：主力合约净空头，空头减少，表明市场情绪偏空。

2. 市场预期

• 短期内玻璃市场预计以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力。

关键信息

一、期货行情

二、影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
• 国内煤炭安全事故或导致燃料成本上升。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商及加工厂以消化原片库存为主。

主要逻辑与风险点

1. 主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游深加工需求疲弱，导致市场整体偏空。
• 库存维持在5年均值上方，叠加期货升水现货，进一步支撑偏空预期。
• 价格运行在20日线下方，且20日线向下，显示短期承压。

2. 风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积显著回升，可能带动玻璃需求反弹。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，可能对市场情绪产生积极影响。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、钢联、隆众资讯
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