公开转让书·华鹰玻璃·832273_171页_2mb

大连华鹰玻璃股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

大连华鹰玻璃股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2014年11月28日，由大连华鹰玻璃制品有限公司整体变更设立，注册资本为2,500万元。公司主营业务为玻璃深加工制品的生产与销售，产品包括中空玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃、防弹玻璃等，广泛应用于工业、建筑、家居等领域。公司通过大通证券股份有限公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，采用协议转让方式。

主要观点与关键信息

一、行业和市场风险

1. 行业竞争风险：玻璃深加工行业存在较高的技术、人才、市场、品牌及资金壁垒。随着行业规模扩大，公司若不能提升技术研发、生产能力和市场占有率，可能面临市场地位下降的风险。
2. 原材料价格波动风险：受上游平板玻璃行业结构调整影响，玻璃原片价格存在波动性。若价格上涨，将对公司的利润产生影响。
3. 资金瓶颈：公司发展面临资金压力，主要依赖内部积累、银行贷款和商业信用融资。若不能改善资金状况，将影响公司发展。

二、财务风险

1. 偿债风险：公司资产负债率较高（2014年1-8月为84.20%），流动比率和速动比率较低，营运资金为负数。若不能实现销售收入稳定增长，公司将面临偿债风险。
2. 固定资产和无形资产抵押风险：公司部分资产已抵押，如出现严重违约，可能面临资产所有权转移。
3. 固定资产折旧影响：固定资产折旧短期内可能影响盈利能力，但若销售规模扩大，该影响将被抵消。若市场环境恶化，折旧费用可能成为利润下降的隐患。
4. 关联方借款影响：控股股东及关联方提供无息借款，若按银行利率计算，将对公司净利润产生影响。

三、公司治理风险

1. 股权集中：赵梦和赵勇父女合计持有公司85%的股份，存在实际控制人不当控制的风险。
2. 治理机制不完善：股份公司设立时间较短，治理机制尚未经过完整经营周期的检验，存在执行不到位的风险。
3. 同业竞争风险：赵勇控制的天然华鹰特种玻璃有限公司可能与公司存在潜在的同业竞争。

四、供应商集中度风险

公司主要向圣戈班玻璃有限公司采购LOWE玻璃，占采购总额的38.87%。若圣戈班无法满足公司需求或合作关系变化，将对公司生产经营产生不利影响。

五、实际控制人风险

赵梦和赵勇为实际控制人，合计持股85%。虽然公司已建立治理机制，但仍存在实际控制人不当控制的风险。

股权结构与历史沿革

• 控股股东：赵梦持有84%股份，赵勇持有1%股份，李军持有15%股份。
• 公司设立历程：
  • 1999年5月4日，由许继田设立为外商独资企业，注册资本40万美元。
  • 2003年3月27日，许继田将全部股权转让给BRIAN MURPHY。
  • 2009年9月21日，BRIAN MURPHY将全部股权转让给赵勇。
  • 2011年3月14日，赵勇将15%股份转让给李军，85%股份转让给赵梦。
  • 2014年8月25日，赵梦将1%股份转让给赵勇。
  • 2014年11月28日，公司整体变更为股份公司，注册资本为2,500万元。

主营业务与产品

• 主要产品：中空玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃、彩釉玻璃、防弹玻璃等。
• 应用领域：工业、建筑、家居、轨道交通、特种设备视窗等。
• 核心技术：
  • 轨道逃生窗玻璃（专利设计，可快速逃生，高强度抗风压）。
  • 轻质防弹玻璃（重量轻，抗穿透能力强，适用于特殊领域）。
  • TPS节能中空玻璃（采用TPS系统，提高密封性、暖边性能及节能效果）。
  • Dip数码印刷玻璃（实现彩色打印，应用于建筑幕墙等）。
  • 防火玻璃（耐高温，遇热变色，减少火灾危害）。
  • 视窗玻璃（适用于特殊环境，保持玻璃表面无结露）。

关键财务数据

• 资产总计：2014年8月31日为17,348.37万元，2013年为18,419.73万元，2012年为11,463.22万元。
• 股东权益：2014年8月31日为2,741.11万元，2013年为2,484.05万元，2012年为2,189.88万元。
• 资产负债率：2014年1-8月为84.20%，2013年为86.51%，2012年为80.90%。
• 流动比率：2014年1-8月为0.20，2013年为0.61，2012年为0.55。
• 速动比率：2014年1-8月为0.12，2013年为0.30，2012年为0.36。
• 营业收入：2014年1-8月为6,280.39万元，2013年为9,443.03万元，2012年为9,036.43万元。
• 净利润：2014年1-8月为257.06万元，2013年为294.17万元，2012年为218.28万元。
• 毛利率：2014年1-8月为19.11%，2013年为18.48%，2012年为18.67%。
• 每股净资产：2014年为2.56元，2013年为2.32元，2012年为2.05元。
• 基本每股收益：2014年为0.24元，2013年为0.27元，2012年为0.20元。

公司治理与组织结构

• 组织结构：公司设立有采购部、销售部、生产部、储运部、品保部、技术部、设备动力部、财务部、企管部等九个部门。
• 治理机制：公司已建立较为完善的法人治理结构和内部控制体系，但尚需在实际经营中进一步完善。
• 高级管理人员：赵勇任董事长兼总经理，佐河利彦、李国杰、张永俊、王丽莉任副总经理及财务总监兼董事会秘书。

与本次挂牌相关的机构

• 主办券商：大通证券股份有限公司，项目负责人詹朝军，项目组成员李善星、耿桂艳、许珺。
• 律师事务所：辽宁法大律师事务所，经办律师王彦龙、周惠。
• 会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙），经办注册会计师杨英锦、郭艳。
• 资产评估机构：辽宁元正资产评估有限公司，经办注册资产评估师张成武、吴忠。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

结论

大连华鹰玻璃股份有限公司是一家专注于玻璃深加工制品的生产与销售的企业，具有一定的技术实力和市场应用。公司面临行业竞争、原材料价格波动、财务风险及公司治理等多方面挑战。尽管公司已建立一定的治理机制，但仍需在实际运营中进一步完善。公司产品技术含量较高，具备一定的市场竞争力，但需关注供应商集中度及实际控制人对公司的影响。