2017-公开转让书·华鹰玻璃·832273_171页_2mb

报告摘要

大连华鹰玻璃股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

大连华鹰玻璃股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2014年11月28日，注册资本为2,500万元。公司主要业务为玻璃深加工制品的生产与销售，产品涵盖中空玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃、防弹玻璃、电加温中空玻璃等，广泛应用于工业、建筑、家居、轨道交通及特种设备视窗等领域。公司法定代表人为赵勇，董事会秘书为王丽莉，公司住所位于辽宁省大连经济技术开发区先进装备制造业园区西金路10号。

重大事项提示

行业和市场风险

行业竞争风险：玻璃深加工行业存在较高的技术、人才、资金和规模壁垒，公司若不能扩大规模、提升技术研发及管理水平，可能面临市场地位下降。
原材料价格波动风险：受上游平板玻璃行业结构调整影响，原片价格波动可能对成本和利润产生影响。
财务风险：
- 偿债风险：公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，若不能实现销售收入增长和盈利，可能面临偿债问题。
- 固定资产和无形资产抵押风险：公司对部分资产进行了抵押，若出现严重违约，可能导致资产所有权转移。
- 固定资产折旧风险：固定资产大幅增加导致折旧费用上升，若市场环境恶化，可能影响公司盈利能力。
- 关联方借款风险：控股股东及关联方提供大额无息借款，若参照银行利率计算，会对净利润产生影响。

公司治理风险

公司股份公司设立时间较短，股权集中，公司治理机制尚需完善，存在执行不到位的风险。
实际控制人为赵梦、赵勇父女，合计持有85%股份，存在不当控制风险。
控股股东赵勇与另一家特种玻璃公司“天然华鹰”存在潜在同业竞争风险。

供应商集中度风险

公司主要原材料来自圣戈班玻璃有限公司，占采购总额的38.87%（2014年1-8月），若圣戈班无法满足公司需求，可能影响公司运营。

公司设立及股本变化

公司前身“大连华鹰玻璃制品有限公司”于1999年5月4日成立，注册资本为40万美元。2014年11月28日，公司整体变更为股份公司，注册资本为2,500万元，由净资产折股形成。

公司股本变化如下：

2003年：赵勇从许继田处购得全部股权。
2006年：公司增资至541.67145万美元。
2009年：赵勇将股权分给赵梦和李军，赵梦持股85%，李军持股15%。
2014年：赵梦将1%股权转让给赵勇，最终股权结构为赵梦84%，李军15%，赵勇1%。

财务状况

公司2012年、2013年及2014年1-8月的财务数据如下：

项目	2014年8月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
资产总计（万元）	17,348.37	18,419.73	11,463.22
股东权益合计（万元）	2,741.11	2,484.05	2,189.88
资产负债率（%）	84.20	86.51	80.90
流动比率	0.20	0.61	0.55
速动比率	0.12	0.30	0.36
营业收入（万元）	6,280.39	9,443.03	9,036.43
净利润（万元）	257.06	294.17	218.28
毛利率（%）	19.11	18.48	18.67