20180604-申万宏源-计算机行业周报_网络安全法一年回顾_5页_475kb

2018年计算机行业周报总结

核心内容

2018年6月4日发布的计算机行业周报聚焦于**《中华人民共和国网络安全法》实施一周年**，分析其对信息安全行业的影响，并提出相关投资建议。文档强调了政策驱动、行业整合、技术发展及市场推进对信息安全领域的重要作用。

主要观点

1. 网络安全法实施背景与影响

• 《网络安全法》自2017年6月1日实施以来，已进入一周年，期间人民日报多次发文强调网络安全的重要性。
• 法律明确了网络运营商、关键信息基础设施运营者、网络产品和服务提供者等责任主体的法律责任，并制定了相应的处罚条例。
• 网络安全法的出台标志着中国信息安全行业进入新时代，推动了政策体系的完善与行业规范的发展。

2. 政策驱动加速行业发展

• 自2017年6月起，网络安全顶层和配套政策持续出台，每月都有新的政策落地，快速渗透至电信、互联网、工业、教育、农业、特殊行业等领域。
• 政策推动了信息安全行业的快速整合与升级，经过2015年后的两年整合，2018年行业整合开始明显加速。

3. 多重催化剂推动自主可控

• 贸易战成为重要催化剂，美国对中国的科技崛起表现出担忧，限制高端制造和征税10个领域，与《中国制造2025》重点领域高度重合。
• 美国的限制行为促使中国加强自主可控的研发与投入，提高在信息安全领域的技术自主性与话语权。
• **“301调查”、“232调查”、“中兴事件”**等事件进一步强化了对IT自主可控的重视。

4. 行业细分领域加速推进

• 特殊行业：预计2018年军费预算持续上修，军工信息化开始加速推进，部分公司如海兰信、启明星辰、同有科技、和仁科技、旋极信息在2017Q4季报中毛利率和利润增速上行，订单增长超预期。
• 政府机构：北京、贵阳、宁夏等地加强网络安全建设，推动政务信息化发展。
• 电力行业：网络安全纳入核电安全管理体系，广东电网公司组建攻防团队，实现自主可控。
• 烟草行业：湖北烟草加强网络安全教育与等级保护制度落实，提升攻击防范能力。
• 工业领域：国家安全局对工业控制系统进行网络安全检查，推动工业信息安全建设。

5. 信息安全行业趋势

• 行业整合后，安全厂商差异化明显，不再局限于少数领域同质化竞争。
• 云计算、大数据、人工智能等新技术促进IT结构和产品变化，为信息安全行业带来新机遇。
• 等级保护2.0将带来数量级增长的空间。
• 五年采购周期使2018-2020年行业收入加速概率高。

关键信息

• 网络安全法的实施标志着中国信息安全行业进入新时代，推动政策体系完善与行业规范发展。
• 信息安全行业在2018年将明显加速，主要受政策、技术、市场等多重因素驱动。
• 行业整合后，安全厂商的差异化竞争趋势显著，部分公司如启明星辰、太极股份、美亚柏科、中孚信息、南洋股份、卫士通、恒安嘉新等具有较高的投资价值。
• 贸易战和自主可控成为推动行业发展的关键因素。
• 垂直行业（政府、电力、烟草、工业等）信息安全建设明显加速，成为市场新增长点。

行业重点公司估值表（部分）

投资建议

• 信息安全行业在2018年将迎来明显加速，具备长期价值。
• 投资评级为中性，表示行业与整体市场表现基本持平。
• 股票投资评级为：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策需结合个人情况，不应仅依赖投资评级。

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