20260308-国泰海通-【国泰海通银行马婷婷团队】地方中小金融机构风险加速出清_2页_284kb

地方中小金融机构风险加速出清总结

核心内容

2026年3月5日，《政府工作报告》再次强调要“深入推进地方中小金融机构减量提质”，并指出“多渠道加大资本补充力度”是未来风险化解的重要方向。结合“十五五”规划，中小金融机构的“减量”与“提质”仍是重大战略任务。当前，地方中小金融机构风险化解已取得阶段性成效，高风险机构数量显著下降，风险出清进度加快。

主要观点

• 风险出清成效显著：自2025年以来，村镇银行、农信社、农商行法人机构数量分别下降378家、83家、164家，减少比例分别为25%、18%、10%。
• 风险等级分布：2025年上半年央行金融机构评级结果显示，“绿区”银行1831家，占比94.6%；“黄区”银行1386家，占比3.3%；“红区”银行312家，占比2.1%。其中，“红区”银行主要集中在农村中小金融机构。
• 风险可控：目前“红区”银行资产比重较低，北京、天津、上海、重庆、浙江、江苏、江西、福建、西藏等9个省市已无“红区”银行，整体风险处于可控范围。

关键信息

风险化解方式

• “村改支”主流路径：2025年以来，多家银行通过吸收合并旗下或他行村镇银行，将其改制为母行直属支行，如：
  • 2026年1月，交通银行收购浙江安吉交银村镇银行并设立分支机构；
  • 2025年7月，常熟银行收购镇江润州长江村镇银行、常州钟楼长江村镇银行并设立分支机构。
• 统一法人改革：通过组建统一法人的省级或地市级农商行，吸收合并县域机构，优化地方金融布局，提升整体抗风险能力。例如：
  • 辽宁农商行、海南农商行等省级农商行；
  • 贵阳农商银行吸收合并贵州乌当农商银行、贵州花溪农商银行、开阳县农村信用合作联社等七家法人机构。

投资建议

2026年银行板块投资应关注以下三条主线：

1. 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的银行标的；
2. 重视具备可转债转股预期的银行；
3. 红利策略仍有望延续。

风险提示

• 信贷需求弱于预期：可能导致银行资产质量下滑；
• 结构性风险暴露超预期：可能对部分高风险机构造成冲击。

结论

地方中小金融机构风险化解已取得阶段性成果，高风险机构数量大幅减少，风险出清速度加快。监管持续推动“减量提质”战略，通过吸收合并、统一法人改革等方式优化金融结构。当前“红区”银行资产占比低，风险总体可控，但需警惕信贷需求疲软和结构性风险暴露等潜在问题。投资方面，应关注业绩增长、可转债转股预期及红利策略等方向。

注：以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告，具体分析请参见完整版报告。