20210607-华泰期货-铁矿石周报_限产预期再起_价格高位震荡_8页_1mb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

上周铁矿石市场在限产政策的反复影响下，期现价格均出现上涨，但涨幅略高于普氏指数。整体供需维持紧平衡状态，库存持续去化，市场基本面较为健康，价格短期偏强运行。未来需重点关注季末外矿发运量、钢材淡季需求及全国限产政策的落地情况。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期货在限产政策放松与趋严的交替中先涨后跌，最终收于1168.5元/吨，周涨幅达9.92%。现货价格方面，青岛港PB粉报1425元/吨，周环比上涨108元/吨，折盘面价1578元/吨，主力合约基差409元/吨，显示期现价差较大。
• 供应情况：全球铁矿石发运总量环比减少294.2万吨，澳大利亚和巴西发运量均出现下降。其中，澳大利亚发往中国量环比减少296.6万吨，巴西发运量环比减少108.9万吨。国内矿山日均产量小幅上升，产能利用率提高，整体供应偏紧。
• 需求表现：钢厂高炉开工率和产能利用率维持高位，日均铁水产量环比增加，显示需求仍较为强劲。但钢厂盈利率略有下降，反映成本压力可能有所上升。
• 库存变化：全国45个港口进口铁矿库存环比下降87.46万吨，处于同期较低水平。其中，澳矿和巴西矿库存明显下降，贸易矿库存小幅上升。高品矿库存较低，高低品价差持续扩大，对价格形成支撑。
• 市场展望：若全国范围内开始限产及压产，铁矿石价格将随限产力度而偏弱运行；若松产或不限产，价格或将维持高位偏强。

关键信息

一、铁矿石期现价格走势

• 铁矿石2109合约收于1168.5元/吨，周涨幅9.92%。
• 青岛港PB粉现货价1425元/吨，折盘面价1578元/吨，主力合约基差409元/吨。
• 超特粉现货价1040元/吨，折盘面价1300元/吨，主力合约基差132元/吨。
• 普氏62%指数上涨9.6美元/吨，至208.35美元/吨。

二、澳巴铁矿发运态势

• 全球铁矿石发运总量3038.2万吨，环比减少294.2万吨。
• 澳大利亚发运量1682.1万吨，环比减少158.4万吨。
• 巴西发运量690.8万吨，环比减少108.9万吨。
• 澳大利亚发往中国量1288.4万吨，环比减少296.6万吨。

三、高炉开工及铁矿疏港

• 全国163家钢厂高炉开工率62.29%，环比下降0.14%。
• 产能利用率74.43%，环比提高0.1%，剔除淘汰产能后为81.03%，同比下降5.34%。
• 铁矿石45港口日均疏港量294.46万吨，环比下降4.37万吨。

四、铁矿石港口库存

• 全国45个港口进口铁矿库存12534.7万吨，环比下降87.46万吨。
• 澳矿库存6520.32万吨，环比下降10.53万吨；巴西矿库存3678.54万吨，环比下降106.31万吨。
• 贸易矿库存6495.1万吨，环比上升54.1万吨；球团、块矿、粗粉库存均出现下降。
• 在港船舶数130条，环比减少6条。

投资策略

• 单边策略：短期中性观望。
• 跨品种、跨期、期现、期权策略：暂无。
• 关注及风险点：
  • 成材端限产压产的力度及政策导向。
  • 成材端淡季需求表现。
  • 疫情加重等外部因素对市场的影响。

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号
• 研究院：黑色建材组
• 王海涛，从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256

联系人信息

• 王英武：010-64405663，邮箱：wangyingwu@htfc.com，从业资格号：F3054463
• 申永刚：010-64405663，邮箱：shenyonggang@htfc.com，从业资格号：F3063990
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