20240512-广发期货-LPG（液化气）周报_上下驱动不明显_短期震荡_24页_1mb

报告摘要

LPG周报总结

主要观点

广发期货2024年5月12日LPG周报指出，所有观点仅供参考。外盘FEI跌势放缓，但海外供应宽松继续拖累内盘PG，港口库存压力显著。短期PG价格可能震荡，关注4400附近支撑。炼厂低库存维持挺价，但需求端如烷基化和MTBE走弱，PDH需求回升。内盘价格大贴水，建议暂观望或低买。

PG品种分析

PG（液化气）周策略显示，短期价格低迷对内盘有影响，因外盘供应宽松。月策略强调关注全球供需动态。外盘FEI跌势减缓，但地缘因素和原油价格波动是关键。内盘受累于港口累库和需求弱化，但炼厂库存低可能支撑价格。

LPG行情回顾

近期PG2406价格走势受海运费和原油波动影响。5月，海运费下跌，原油探低，港口降价排库。但随后事件如胡塞武装袭击推高海运费和原油；当前海运费下跌52%，仓单压力大。价格以下行为主，跟随原油反弹，但季节性因素使重心保持低位。

基本面情况

供应方面，国内石化企业检修减少，商品量下降；进口方面，海外供应充裕，预期高进口持续，尤其在美国市场供应宽松。海运费近期探涨，巴拿马通行权价格上涨，可能增加运输成本。库存仍承压，港口预计继续累库，但炼厂压力可控。需求结构显示，烷基化需求弱于汽油，MTBE利润回落出口套利关闭；PDH需求低位回升，装置负荷上升。