20240317-广发期货-LPG（液化气）周报_延续累库_弱势震荡_24页_1mb

LPG（液化气）周报主要观点总结

1. PG观点:
   地缘政治危机（如俄乌红海局势）和OPEC+减产支撑原油，原油强势格局预计持续，对PG构成支撑。
   但PG基本面转弱，炼厂、港口均累库，燃烧需求转淡，成品油改善有限，PDH需求难提升。后期累库压力较大，建议在原油波动下以区间震荡思路操作，PG2404上方压力5000，反套策略择优。风险位330/350。

2. LPG观点与策略:

   • 基本面：供应端历史季节性或增加，进口量预计季节性上升；需求进入淡季，PDH开工低位且利润不佳，累库概率大，净供应增速预期4%，需求增速仅2%，供大于需趋势显著。
   • 价格走势回顾：主力PG2404震荡磨底，受地缘、海运费、原油波动、库存等影响；仓单受政策影响短期减少。
   • 建议：继续以反套策略为主，关注价差300+介入机会，波段操作需谨慎。

免责声明与风险提示：

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• 期市有风险，投资者需谨慎。