20230708-华创证券-7月流动性月报_宽松或延续_关注税期扰动和政策脉冲_19页_1mb

报告分析表明，7月流动性环境总体平稳宽松，货币政策继续宽松导向，并重点关注财政因素和信贷动态。

核心点包括：
6月资金面宽松延续，6月降息落地支持流动性，央行加码操作缓解税期扰动，流动性分层压力加大。
6月货币政策启动存款利率第二轮调降，政策利率降息早于预期，确认宽松基调，汇率贬值压力增加，央行强化稳汇率措施。
7月资金缺口可控，财政因素如税期和政府债券缴款可能带来短期扰动，但央行呵护力度大，支持资金面稳定。
7月资金价格预计围绕政策利率波动，信贷需求偏弱，非银杠杆制约进一步下行，重点关注宽信用政策和央行投放；风险在于流动性超预期收紧。

总体，报告预计7月流动性平稳，但需警惕时点性波动。