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期货市场与行业分析总结

一、核心内容概览

本报告汇总了近期中国及全球铝产业链相关市场数据与观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游及应用等板块，同时包含行业消息和市场观点总结。

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二、期货市场分析

1. 铝价走势

• 沪铝主力合约收盘价：24,525.00元/吨，环比上涨80.00元/吨。
• 氧化铝期货主力合约收盘价：2,826.00元/吨，环比下跌1.00元/吨。
• LME铝三个月报价：3,502.00美元/吨，环比上涨12.00美元/吨。
• LME铝库存：358,225.00吨，环比下降2,000吨。

2. 合约价差

• 沪铝主力-连二合约价差：-100.00元/吨，环比上涨25.00元/吨。
• 氧化铝主力-连二合约价差：-77.00元/吨，环比上涨32.00元/吨。
• 铸造铝合金主力-连二合约价差：-290.00元/吨，环比下跌180.00元/吨。

3. 持仓量

• 沪铝主力合约持仓量：291,145.00手，环比增加3,935手。
• 氧化铝主力合约持仓量：334,087.00手，环比增加8,103手。
• 铸造铝合金主力合约持仓量：12,536.00手，环比增加5,263手。

4. 仓单与库存

• 沪铝上期所仓单：460,976.00吨，环比增加11,760吨。
• 沪铝上期所库存：492,728.00吨，环比增加9,477吨。
• LME铝注销仓单：26,500.00吨，环比下降2,000吨。

5. 基差与升贴水

• 基差：铸造铝合金：435.00元/吨，环比下跌150元/吨。
• 基差：电解铝：-135.00元/吨，环比上涨90元/吨。
• 上海物贸铝升贴水：-130.00元/吨，环比下跌10元/吨。
• LME铝升贴水：59.63美元/吨，环比上涨10.68美元/吨。

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三、现货市场分析

1. 铝价

• 上海有色网A00铝：24,390.00元/吨，环比上涨170元/吨。
• 长江有色市场A00铝：24,215.00元/吨，环比上涨170元/吨。
• ADC12铝合金锭全国平均价：23,600.00元/吨，环比上涨100元/吨。

2. 基差与库存

• 基差：氧化铝：-161.00元/吨，环比上涨11元/吨。
• 氧化铝社会库存：568,103.00万吨，环比增加2,816万吨。

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四、上游情况分析

1. 氧化铝

• 氧化铝开工率：79.39%，环比下降3.19%。
• 氧化铝产量：761.10万吨，环比下降40万吨。
• 氧化铝产能利用率：83.00%，环比持平。
• 氧化铝供需平衡：14.15万吨，环比增加11.69万吨。
• 进口与出口：
  • 氧化铝进口数量：33.83万吨，环比增加15.73万吨。
  • 氧化铝出口数量：21.00万吨，环比增加6万吨。

2. 铝原料

• 西北地区预焙阳极：6,294.00元/吨，环比持平。
• 破碎生铝（佛山）：18,250.00元/吨，环比上涨150元/吨。
• 破碎生铝（山东）：18,150.00元/吨，环比上涨50元/吨。

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五、产业情况分析

1. 铝供需平衡

• 铝供需平衡：23.10万吨，环比下降14.30万吨。
• 电解铝社会库存：146.40万吨，环比下降2万吨。
• 原铝进口数量：254,979.38吨，环比增加53,362.34吨。
• 原铝出口数量：14,648.80吨，环比增加4,608.37吨。
• 电解铝总产能：4,512.85万吨，环比持平。
• 电解铝开工率：99.25%，环比上涨0.24%。

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六、下游及应用分析

1. 铝材与再生铝

• 铝材产量：584.30万吨，环比下降29.30万吨。
• 再生铝合金锭产量：57.59万吨，环比上涨30.51万吨。
• 再生铝合金锭建成产能：126.00万吨，环比持平。
• 铝合金产量：165.00万吨，环比持平。

2. 汽车市场

• 汽车产量：306.70万辆，环比下降34.50万辆。
• 中国汽车出口：整车出口93.9万台，环比增长51%。

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七、行业消息

1. 中美经贸磋商：何立峰副总理将赴韩国与美方举行磋商，强调两国元首会晤共识。
2. 算电协同：2026年算电协同写入政府工作报告，内蒙古、宁夏等地区布局绿电直连。
3. 宏观政策：国务院强调宏观政策要靠前发力，推动水网、电网、算力网等建设。
4. 外贸数据：4月中国进出口同比增速超14%，环比增长6.5%，贸易顺差显著。
5. 人工智能发展：国家发改委主任调研人工智能发展，强调技术攻关与安全能力建设。
6. 美国非农数据：4月新增非农就业11.5万人，失业率维持4.3%，平均时薪增长放缓。

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八、市场观点总结

1. 氧化铝

• 价格走势：主力合约震荡偏弱，现货贴水，基差走强。
• 基本面：供给偏宽，需求持稳，库存积累。
• 技术面：MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

2. 电解铝

• 价格走势：主力合约先升后降，现货贴水，基差走强。
• 基本面：供给高位稳定，需求放缓，库存小幅积累。
• 技术面：MACD双线位于0轴附近，红柱收敛。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

3. 铸造铝合金

• 价格走势：主力合约先升后降，现货升水，基差走弱。
• 基本面：供给偏多，需求放缓，库存积累。
• 技术面：MACD双线位于0轴附近，红柱收敛。
• 建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

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九、重点关注

• 氧化铝与电解铝供需变化。
• 铸造铝合金成本支撑与库存趋势。
• 人工智能、新能源与算力协同布局。
• 外贸政策与市场走势联动。

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数据来源：第三方数据
免责声明： 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
研究员： 陈思嘉
期货从业资格号： F03118799
期货投资咨询证书号： Z0022803