20130527-华泰证券-QDII基金表现较弱_11页_987kb

牛旭亮基金研究总结

核心内容

牛旭亮研究员在2013年5月发布的多份研究报告中，分析了当时中国基金市场的表现，涵盖了股票、债券、ETF以及QDII等不同类别基金的周度及年度业绩情况，并推荐了“业绩持续性组合”以期获得长期战胜市场的表现。

主要观点

股票市场表现

• 上周上证指数上涨0.25%，深证成指上涨0.63%，中小板上涨4.48%，创业板指上涨4.92%。
• 行业方面，社会、文体、文教行业表现较好，分别上涨8.78%、7.65%、6.88%；采矿、公用、食品行业表现较差，分别下跌0.72%、1.03%、2.5%。
• 风格指数方面，非周期指数表现优于周期指数，小盘指数优于中盘和大盘指数，高市盈率指数优于中市盈率和低市盈率指数。

基金类别表现

• 上周表现较好的基金类别包括普通股票型（1.73%）、偏股混合型（1.41%）、传统封闭式（1.15%）、偏债混合型（0.93%）。
• 表现较差的基金类别包括QDII（-1.62%）、债券型（-0.04%）、货币型（0.05%）、保本型（0.15%）。

行业基金表现

• 上周行业基金整体上涨1.2%，其中科技基金表现最佳（3.56%），资源基金表现最差（-0.27%）。
• 今年以来，科技基金表现突出（36.37%），资源基金表现最差（-10.15%）。

QDII基金表现

• 上周QDII基金整体表现较弱，平均下跌1.62%。
• 表现较好的有另类QDII（0.93%）、债券型QDII（-0.51%）和成熟市场指数型QDII（-0.74%）。
• 表现较差的包括大中华股票型QDII（-2.62%）、成熟市场股票型QDII（-2.35%）和大中华指数型QDII（-2.23%）。

传统封闭式基金表现

• 上周传统封闭式基金价格上涨0.34%，净值上涨1.15%。
• 平均折价率为11.91%，较上上周扩大0.71个百分点。
• 折价率缩小最明显的有基金普惠（0.85%）、基金汉盛（0.73%）、基金科瑞（0.09%）。
• 年化到期收益率较高的有基金裕阳（57.02%）、基金景宏（10.81%）、基金同盛（9.81%）。

基金发行动态

• 上周新发基金3只，包括中长期纯债型基金2只，短期理财基金1只。
• 上周市场成立7只基金，总募集资金195.07亿元。

ETF申购赎回

• 上周6只ETF净申购，36只ETF净赎回，4只ETF无申购赎回。
• 净申购金额最高的是华夏上证50ETF（4.74亿元），净赎回金额最高的是嘉实沪深300ETF（4.06亿元）。

基金组合推荐

• 推荐“业绩持续性组合”，以历史业绩为出发点，通过多个指标筛选业绩持续性强的基金。
• 组合不进行择时，仓位始终设定为95%，单一投资品种初始投资比例不超过20%。
• 组合最新净值为1.158，上涨1.51%，超越基准13.369个百分点。
• 调入以来表现较好的基金包括广发核心精选（41.05%）、汇添富民营活力（31.9%）、国联安精选（22.72%）等。

关键信息

• 基金表现：普通股票型、偏股混合型、传统封闭式和偏债混合型基金表现较好；QDII、债券型、货币型和保本型基金表现较差。
• 行业表现：科技基金表现最佳，资源基金表现最差。
• ETF申购赎回：华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF净申购金额较高，嘉实沪深300ETF和嘉实中证500ETF净赎回金额较高。
• 组合推荐：业绩持续性组合以长期战胜市场为目标，不进行择时，组合成立以来表现优于基准。

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