20220815-格林期货-油脂早报_2页_83kb

格林大华期货油脂早报总结（20220815）

核心内容

本报告对油脂类期货品种进行了市场分析，重点围绕棕榈油、豆油和菜籽油展开，涵盖品种观点、操作建议、现货情况、利多与利空因素以及风险提示等内容。

主要观点

• 印尼棕榈油出口政策调整：印尼上调了棕榈油出口关税，从每吨52美元增至74美元，这将对棕榈油的出口量和价格产生影响。
• 市场持仓变化：CFTC豆油净多持仓连续两周回升，显示市场对豆油的看多情绪有所增强。
• 马来棕榈油产量向好：马来西亚8月1-10日棕榈油出口量同比增长10.2%，表明产量持续改善，可能对全球供应带来一定压力。
• 国内油脂库存低位：国内棕榈油到港紧张预期缓解，但库存仍处于低位，支撑油脂价格。
• 高基差对盘面支撑：当前油脂现货价格与期货价格之间存在较大基差，对期货盘面形成一定支撑。
• 日内波动加大：近期油脂市场日内波动幅度加大，投资者需关注短期价格变化。
• 操作策略：建议投资者继续持有远月长线空单，同时逐步获利了结短期多头头寸。

关键信息

现货价格与基差

• 豆油：张家港豆油现货均价为10600元/吨，环比持平；基差为446元/吨，环比下跌148元/吨。
• 棕榈油：广东棕榈油现货均价为10580元/吨，环比上涨40元/吨；基差为1750元/吨，环比下跌170元/吨。
• 菜籽油：江苏菜籽油均价为13280元/吨，环比上涨230元/吨；基差为873元/吨，环比上涨2元/吨。

利多因素

• 印尼产量与库存下降：印尼6月棕榈油产量为362万吨，出口233万吨，库存降至668万吨，低于5月末的723万吨。
• 马来西亚出口增长：马来西亚8月1-10日棕榈油出口量达339,669吨，环比增长10.2%。
• 国内库存下降：截至8月5日，豆油商业库存为84.2万吨，环比减少3.7万吨；棕榈油库存21.2万吨，环比减少2.2万吨；菜籽油库存20.7万吨，环比减少1万吨。

利空因素

• 印度进口量变化：印度7月棕榈油进口量同比下降10%，但豆油进口量达到519,566吨，环比增长125%；葵花籽油进口量环比增长30%。
• 进口增加可能影响国内供需平衡：印度进口量的增加可能对全球油脂市场供需关系带来一定压力，尤其在豆油方面。

操作建议

• Y2301合约：支撑位9220，压力位10080。
• P2301合约：支撑位7710，压力位8870。
• 0I2301合约：支撑位10580，压力位11700。
• 策略：建议投资者继续持有远月长线空单，同时逐步平仓短期多头头寸，以应对市场波动。

风险因素

• 国际原油价格波动：油脂价格与国际原油价格密切相关，原油价格波动可能对油脂市场产生显著影响。
• 政策与天气因素：印尼和马来西亚的出口政策、产量以及天气变化均可能影响油脂供需和价格走势。
• 全球经济与需求变化：全球经济形势和油脂消费需求的变化也是重要的风险因素。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，也不构成任何投资建议。投资者应自行承担投资风险，且公司可能发布与本报告不一致的其他报告。