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招商期货早班车总结（2023年11月30日）

贵金属

• 黄金：国际金价突破2000美元/盎司，收于2043.79美元/盎司，涨幅0.17%；国内沪金收475.15元/克，受人民币走强影响表现偏弱。
• 银价：国际银价涨0.1%，收于25美元/盎司；国内沪银收6142元/千克。库存意外下降推动需求增长，但进口利润倒挂抑制国内价格。

基本金属

黄金与白银：建议关注进口利润反转带来的反套机会。

铜：震荡偏弱，受美联储降息预期和国内经济转型预期影响；现货升水回落，进口盈利。

锌：震荡下行，供应端精矿供应充足，消费季节性淡季或将冲击价格向下驱动。

铅：供应端受废电瓶价格高位和消费淡季拖累；库存波动，基本面中性，短期区间震荡。

锡：交易逻辑或短期弱稳运行；外强内弱格局延续。

黑色品种

钢材：钢谷钢谷日均产量增加，港口库存下降；供需边际转弱，激进者建议试空。

铁矿石：球团矿进口增量提振；钢厂利润仍低，发改委调研限制投机情绪。

农产品

豆粕：关注南美天气，基差偏弱，进口利润驱动有限。

玉米：港存同比下降，到货环比减少，现货价格继续回调，建议观望。

白糖：巴西丰产现实下进口缺口缩小论点受限，但内强外弱局面未变。

能源化工

原油：欧佩克扩产预期微小，地缘持续扰动，建议观望并等待欧佩克会议结果。

LLDPE&PP短期震荡为主，关注供需边际变化和进口窗口限制因素；供应端四季度压力缓解，需求处于传统旺季，投资者关注反套机会。

**苯乙烯（EB）**供需边际转弱，短期震荡策略建议逢高空；行业扩产周期放缓，中期仍偏向空方向。

期货免责声明

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