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期货市场分析总结

• 黄金与白银:

  • 国际金价（伦敦金）隔夜微跌0.04%，收于18600.05美元/盎司；国际银价（伦敦银）跌0.21%，收于2188.3美元/盎司。国内现货抛盘打压市场人气，但贵金属回调暂告一段，后期存在反弹基础。白银矿山供应问题导致全年减产风险增大，内外价差扩大，国内需求高但进口利润未开，建议关注反套机会。中长期在高通胀和加息下，黄金白银多配，3个月内重点关注白银表现。

• 基本金属:

  • 工业硅: 价格上行，供应环比增加，需求下游询价不振，建议短期平稳运行，观望。
  • 铜: 价企稳一线，美联储可能暂停加息，中国潜在刺激政策，供应宽松，建议关注会议纪要。
  • 碳酸锂: 价格偏高，供给放量确定性高，澳门交割合约移仓偏强，短期支撑在万元吨，但不做多，中线逢高布局空头。
  • 锌: 大幅下跌，供应宽裕，库存支撑与情绪矛盾，建议短期窄幅震荡，观望。
  • 铅: 供应过剩，库存累库，成本支撑弱化，建议观望。
  • 镍: 价格小幅上涨，宏观压制下震荡，关注镍铁价格，中线风险在海外矿山投产不及预期。
  • 锡: 企稳，供应紧张预期存在，需求改善，建议短期震荡，观望。

• 黑色产业:

  • 螺纹钢和热卷库存创新高，供应压缩后稳产，建议前期空单持有，套利观望。
  • 不锈钢: 偏弱下跌，镍不锈钢比价走高，供需宽松，建议观望空头比价机会。
  • 铁矿石: 库存处于低位，供强需弱，建议观望。

• 农产品:

  • 豆粕: 隔夜反弹，美豆收割压力和出口慢导致，国内季节性累库，单边跟随外盘，关注报告。
  • 玉米: 新粮上市增加供应，现货压力大，建议震荡偏弱。
  • 油脂: 马棕产量增，需求弱，单边跟随国际，建议观望。
  • 鸡蛋: 价格延续跌势，供应压力，后期可能企稳，但季节性下跌趋势。
  • 生猪: 猪价走弱，供应充足，需求淡，预计偏弱运行。

• 能源化工:

  • LLDPE: 价格小幅下跌，供应回升，需求稳定，建议中长线逢低做多，短期震荡。
  • PTA: 供需偏紧，油需求弱，建议关注缩价差机会，逢高沽空加工费。
  • PP: 供应环比加大，需求旺季，建议中线逢高做空，短期震荡。
  • EB: 累库存，供需走弱，建议短期震荡，中长线逢高做空。
  • MEG: 供应下降，港口轻度累库，建议区间震荡，风险在需求超预期。

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