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纸浆早报20240112分析总结

品种观点

报告指出，纸浆市场1月外盘报价小幅下调，对国内市场的支撑有限。供应端趋于正常水平，但国际和欧洲库存下降，而国内主要港口库存上升，导致价格呈现区间偏弱震荡走势。

操作建议

建议投资者以观望为主，避免急于介入。

利多因素

下游需求有所回升：铜版纸开工率环比上升11%，生活用纸产能利用率环比增加34个百分点；欧洲港口库存量环比下降102%，同比减少52%，总量降至1245万吨，显示需求端改善潜力。

利空因素

国内纸浆港口样本库存量环比增加57万吨至1749万吨；Arauco公司调整报盘，针叶浆和本色浆价格微降20美元/吨，进口纸浆量大幅增加，2023年11月漂白针叶浆进口环比增长382%，全年累计同比增幅达2794%，加剧供给压力。

风险因素

需关注人民币汇率波动、原油价格波动、下游纸企开工率变化以及资金面情况，这些因素可能影响纸浆价格波动。