20251117-国泰期货-对二甲苯_中期偏强_正套_PTA_成本支撑偏强_MEG_供应压力边际缓解_但反弹高度或有限_3页_672kb

PX

• 价格与走势：昨日PX主力合约收盘价6806，跌幅0.44%。现货CFR中国价格831.67美元/吨，涨6美元。
• 基本面与观点：调油需求支撑成本，主要矛盾，趋势偏强，建议多PX空纯苯/MEG/PTA，多1-5月差正套。需警惕需求走弱，供应方面沙特、泰国装置检修，中国扩能。
• 趋势强度：0（偏弱/中性）

PTA

• 价格与走势：主力合约价4700，涨跌0%。现货华东价格4637/吨，涨72元。
• 基本面与观点：成本支撑存在，但上方空间有限。聚酯负荷短期下降，预计11月均负荷91%以上，PTA负荷调整至75.7%，累库压力缓解，多1-5月差反套。下游需求订单减少，针织品种新订单下降，开机率降低。
• 趋势强度：0（偏弱/中性）

MEG

• 价格与走势：主力合约价3922，涨幅0.77%。现货3982元/吨，涨39元。
• 基本面与观点：供应充足，进口到港量大，库存压力维持，短期3800附近有支撑，中长期趋势偏弱，建议空配，月差维持反套。国产装置开工下降，1月有新产能投放。
• 趋势强度：0（偏弱/中性）

市场动态

• 原油支撑：乌克兰袭击引发供应担忧，WTI及布伦特油价上涨。
• 聚酯产业：下游需求下滑，开机率下降；PTA负荷下降，库存待修复；钠盐装置现金流亏损减少供应。