20230622-东吴证券-环保行业点评报告_贵州省印发有色金属行业碳达峰实施方案_7页_950kb

证券研究报告
行业点评报告
环保 东吴证券研究所

投资要点

1. 重点推荐公司

   • 环保、水务、水处理设备、半导体治理、危废资源化等领域的龙头企业，包括洪城环境、光大环境、瀚蓝环境、美埃科技等；
   • 中特估相关标的，如高股息、现金流改善的水务企业（如洪城环境）等。

2. 政策持续推进

   • 多省发布分领域碳达峰实施方案
     • 贵州省：提出建材行业能耗降低、环保装备国产化等目标；
     • 青海省、山西省也分别发布了工业领域碳达峰方案，目标明确，产业转型持续推进。

3. 细分领域投资机会

   • 压滤设备龙头：景津装备，出口业务增长潜力大；
   • 水处理：金科环境，数字化升级驱动市场拓展；
   • 半导体治理：华特气体、凯美特气、盛剑环境等，电子特气、废气处理需求增长快速；
   • 再生资源：赛恩斯、三联虹普等，重金属资源化及绿色制造逻辑加强。

4. 中特估驱动低估值修复预期

   • 推荐水务、垃圾焚烧、天然气等领域标的，受益于“国企改革”背景下政策推进及现金流改善。

主要内容目录和简要概述

1. 行情回顾

   • 环保行业指数年内小幅下跌，碳市场表现波动，政策面利好逐渐释放。

2. 行业新闻

   • 贵州省发布有色金属、建材行业碳达峰方案；
   • 苏州、青海、山西等多地工业领域碳达峰方案推进；
   • 生态环境部发布排污口监督管理技术指南（征求意见稿）。

3. 风险提示

   • 政策执行不及预期、行业竞争加剧等风险需关注。

重点数据与看点

• 州行业详情包括份方案，明确省份的安减碳目标与估值逻辑，强此类会反映在PE水平低估与股息率高估之间改善中。