20250422-建信期货-焦炭焦煤日评_9页_857kb

黑色金属研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，主要分析了4月21日焦炭、焦煤等黑色金属期货的行情回顾、后市展望以及相关行业要闻与数据概览。报告指出，焦炭和焦煤期货价格在近期有所反弹，但市场仍面临一定压力，需关注成材市场回暖、供应端变化及国际形势等多重因素。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾与后市展望

1.1 期货市场动态

• 焦炭期货（J2509）：4月21日明显回升，收复4月16日以来大部分跌幅。
• 焦煤期货（JM2509）：偏强震荡，技术指标显示KDJ金叉趋势，MACD绿柱连续两日收窄。
• 持仓变化：
  • RB2510合约多头持仓增加，空头持仓减少，多空对比扩大。
  • HC2510合约多头与空头持仓均有所减少，多空对比小幅增加。
  • JM2509合约空头持仓增加，多头持仓减少，多空对比缩小。

1.2 后市展望

• 焦炭市场：预计4月下旬将在二次探底后企稳回升，建议在价格趋稳阶段尝试逢高卖出看跌期权，或在价格企稳后逢低买入远月2509合约进行保值或投资。
• 焦煤市场：进口高位增长，国内供应宽松，但焦化厂复产可能支撑价格反弹，需关注焦炭市场回暖情况。

2. 行业要闻

• 宏观经济政策：国务院总理李强主持会议，强调稳就业、稳经济、推动高质量发展，鼓励企业稳定就业，支持外贸企业发展。
• 能源生产与运输：
  • 唐山港铁路集疏港运量逆势增长，港口吞吐量显著提升。
  • 宝钢湛江钢铁基地原料码头迎来大型矿石运输，提升物流效率与产业链协同。
• 煤炭行业数据：
  • 兖矿能源2025年一季度商品煤产量增长6.26%，但销量同比下降6.34%。
  • 阳煤化工2024年净亏损6.81亿元，显示行业面临一定压力。
• 国际动态：
  • 美国政府讨论组建工作组应对对华高关税，可能影响供应链。
  • 蒙古国3月份煤炭铁路运输量同比下降44.25%，铁矿石运输量增长。
  • 欧盟考虑增加对美天然气采购，以应对俄罗斯天然气供应问题。
  • 韩国3月对美钢铁出口同比减少18.9%，显示国际市场需求疲软。

3. 数据概览

报告附有多个图表，涵盖以下关键数据：

• 冶金焦现货价格指数：显示当前市场价格情况。
• 主焦煤现货汇总价格：反映市场供需状况。
• 焦化厂产量与产能利用率：显示行业生产情况。
• 钢厂焦炭产量与产能利用率：反映下游需求。
• 全国日均铁水产量：显示钢铁行业整体运行情况。
• 焦炭库存：包括港口、焦化厂和钢厂库存，反映市场供需平衡。
• 独立焦化厂吨焦利润：显示行业盈利能力。
• 洗煤厂产量与开工率：反映煤炭加工能力。
• 洗煤厂原煤与精煤库存：反映煤炭供应与加工情况。
• 炼焦煤库存：包括港口、焦化厂和钢厂库存，反映市场供需。
• 焦炭与焦煤基差：显示期货与现货价格差距，为交易提供参考。

研究团队与联系方式

• 研究员：
  • 翟贺攀：021-60635736，zhaihepan@ccb.ccbfutures.com
  • 聂嘉怡：021-60635735，niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  • 冯泽仁：021-60635727，fengzeren@ccb.ccbfutures.com
• 研究发展部：
  • 电话：021-60635736
  • 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
  • 网址：http://www.ccbfutures.com

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本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无误。市场有风险，投资需谨慎。

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