20241112-建信期货-焦炭焦煤日评_9页_857kb

黑色金属研究报告总结

一、行情回顾：
11月11日焦炭、焦煤期货主力合约J2501和JM2501价格明显下滑，跌幅有所收窄，创近期新低，持仓量有所减少。技术指标KDJ继续下滑，MACD绿柱放大，显示市场偏弱。

二、现货及基本面分析：

• 焦炭方面：独立焦化厂焦炭日均产量连续三周回落，钢厂逐步补充库存至5815万吨（4月下旬新高）。焦煤库存先降后升，港口库存连续两周下降。
• 焦煤方面：洗煤厂产量和开工率明显回升，原煤库存回落，精煤库存回升。钢厂对焦煤去库启动。

三、宏观与政策面：

1. 财政部宣布从2024年开始每年安排8000亿元地方政府专项债券用于化债，累计置换隐性债务4万亿元，地方隐性债务总额将从143万亿元降至23万亿元。
2. 央行推动增量政策落地，PPI数据环比降幅收窄，工业品价格企稳趋向。
3. 宁夏煤业煤炭销量同比增13%，新疆铁路煤炭运输量增长明显。

四、企业动态：

• 宝钢股份：12月保持价格稳中有调。
• 凌钢股份：前三季度亏损严重，主要因钢材价格下降和固定资产处置损失。
• 攀钢钒板材厂：10月单吨工序成本首次“破二见一”，创历史新高。
• 欧洲能源局势：欧盟欲用美国天然气替代俄罗斯供应，国际能源变化对煤炭焦炭市场亦有一定影响。

五、数据及市场指标：

• 焦化厂吨焦利润在57元/吨附近，但因现货降价利润将下滑。
• 焦煤市场库存压力略缓，但仍需警惕终端需求减弱的不利影响。

六、结论及展望：
预计焦价或将短期回调整固，长期需关注政策效果及需求变化。短期内，市场仍存在回调风险，但长期有望趋向平稳。

【本报告仅供投资者参考，具体操作请结合市场变化谨慎判断】