> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，主要分析了3月12日焦炭、焦煤期货主力合约的行情走势，结合现货市场动态、行业要闻及市场数据，对煤焦市场进行了全面的回顾与展望。 ## 主要观点 ### 1.1 行情回顾与技术分析 - **焦炭、焦煤期货走势**：3月12日，焦炭、焦煤期货主力合约2605明显上涨后涨幅收窄，整体延续走强。 - **技术指标**：焦炭2605合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续回落；焦煤2605合约日线KDJ指标上行，J值调头回升，K值、D值继续上升。MACD红柱连续两日放大，显示市场动能增强。 - **持仓变化**：焦炭、焦煤期货主力合约持仓量变化不一，部分合约空头持仓减少，多空对比呈现一定差异。 ### 1.2 后市展望 - **消息面影响**：中东局势紧张，霍尔木兹海峡关闭，导致国际能源价格大涨，带动煤焦市场预期价格上扬。 - **基本面分析**： - 焦炭现货首轮提降已落地，但近期独立焦化企业扭亏为盈，产量回落，钢厂库存下降。 - 焦煤现货价格稳中有升，蒙煤通关量维持偏高水平，但钢厂和焦化厂库存明显回落，创近年新低。 - **市场预期**：预计后市煤焦价格震荡走强，但后期反弹路径仍不明朗，投资者需关注中东局势变化及市场反复。 ## 关键信息 ### 行业要闻 - **柳钢股份**：拟非公开发行不超过20亿元可交换公司债券，以稳定公司资本结构。 - **全球汽车销量**：2025年全球汽车销量9,689万辆，同比增长6%。中国车市份额持续提升，2025年达到全球35.4%。 - **能源市场**： - 国际能源署协调成员国释放4亿桶石油储备，以应对中东局势带来的供应紧张。 - 德国、韩国释放战略石油储备，以缓解油价上涨压力。 - 沙特阿美警告霍尔木兹海峡航运受扰可能带来“灾难性后果”。 - **油价波动**：美国汽油价格创21个月新高，上涨幅度较大，引发市场对能源安全的担忧。 - **能源政策**：七国集团能源部长支持动用战略能源储备，以稳定市场。 - **印度与孟加拉国**：印度煤炭供应充足，孟加拉国请求美国临时豁免购买俄罗斯石油。 - **斯洛伐克**：冻结燃油价格五天，以稳定市场并长期低于邻国奥地利。 ## 数据概览 报告附有12张图表，涵盖以下内容： - 冶金焦现货价格指数 - 主焦煤现货汇总价格 - 焦化厂产量与产能利用率 - 钢厂焦炭产量与产能利用率 - 全国日均铁水产量 - 焦炭库存情况 - 独立焦化厂吨焦利润 - 样本矿山产量与开工率 - 精煤与原煤库存 - 炼焦煤库存情况 - 焦炭与焦煤期货合约基差 ## 研究团队成员 - **翟贺攀**：研究员，联系方式：021-60635736，邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3033782，交易咨询证书号：Z0014484 - **聂嘉怡**：研究员，联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03124070，交易咨询证书号：Z0023472 - **冯泽仁**：研究员，联系方式：021-60635727，邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03134307 ## 建信期货研究发展部联系方式 - 宏观金融研究团队：021-60635739 - 有色金属研究团队：021-60635734 - 黑色金属研究团队：021-60635736 - 石油化工研究团队：021-60635738 - 农业产品研究团队：021-60635732 - 量化策略研究团队：021-60635726 ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 本报告信息来源于公开渠道，力求准确，但不保证其完整性或无误。 - 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。 - 未经书面授权，不得以任何形式复制、分发或引用本报告内容。 ## 建信期货业务机构地址与联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 建信期货联系方式 - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 邮编：200120 - 全国客服电话：400-90-95533转5 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 网站：http://www.ccbfutures.com