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报告摘要

市场总结：指数探底回升·电力半导体齐发力

核心内容

5月19日，A股市场主要指数探底回升，整体呈现震荡上行态势。上证指数收于4169.54，涨幅0.92%；深证成指收于15569.91，涨幅0.26%；创业板指收于3908.44，跌幅0.16%；科创50指数则强势上涨3.81%。当日成交额为2.89万亿元，较前一日减少74.22亿元。市场情绪较为活跃，共有122只个股涨停，3608只个股上涨，1774只个股下跌，26只个股跌停。

主要观点

涨幅居前板块

MLCC：板块整体上涨7.66%，成为当日涨幅最大的概念板块。主要受AI芯片需求上升影响，高端MLCC供需偏紧，价格进入上升周期。
- 风华高科放量涨停，成交额达22.61亿元。
- 昀冢科技、法拉电子、江海股份同步涨停。
- 消息面：TrendForce指出，AI芯片需求推动高端MLCC价格反转，日韩主要供应商将产能向AI应用倾斜，部分代理商开始预防性囤购。
电力改革：板块上涨3.74%，受益于虚拟电厂参与电力现货交易及政策支持。
- 上海电力、涪陵电力、建投能源、京能热力、华能蒙电、广西能源等近10股涨停。
- 辽宁能源连续5天上涨，实现3板。
- 消息面：四部门联合发布《人工智能与能源双向赋能行动方案》，提出29项重点任务，强调绿电在算力项目中的应用。同时，国家电网"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿元，较"十四五"增长40%。数据显示，4月全社会用电量同比增长6.0%，互联网数据服务用电增速达42.8%。
半导体产业链：午后探底回升，设备、硅片、华为昇腾等细分领域表现强势。
- 半导体板块整体上涨2.91%，主力资金净流入26.14亿元。
- 华为昇腾上涨3.43%，主力净流入19.55亿元。
- 耐科装备、沪硅产业、立昂微等个股涨停。
- 消息面：TrendForce预计台积电二季度营收环比增长10%，毛利率达65.5%-67.5%；ASML上调2026年销售预期至360-400亿欧元。硅光产业大会显示，2026年800G光模块需求预计4500-5500万只，硅光渗透率有望达50%-70%。此外，长江存储启动IPO辅导，阿里云Token收入增长超五倍。