20251114-瑞达期货-玉米类市场周报_基层惜售情绪升温_玉米期价震荡收高_24页_1mb

玉米市场分析

• 行情回顾：玉米主力CF2601合约本周震荡收涨36元/吨。国内产区保持大范围降雪降温，主产区惜售情绪升温，供应阶段性减少，企业收购价小幅上调。供给端阶段性减少，支撑市场行情。
• 主要因素：
  • 美国玉米预期单产下调，国内政策性收购积极，供应收紧。
  • 新粮储存难度降低，东北粮源入关受阻，市场供应偏紧。
• 盘面展望：短期情绪面支撑叠加期价偏强运行，但需警惕阶段性波动，建议短期观望。

玉米淀粉市场分析

• 行情回顾：淀粉主力CS2601合约震荡收涨43元/吨。供应端开机率持续回升，下游需求表现尚可，库存小幅下降，价格稳中有涨。
• 主要因素：
  • 原料玉米供应充裕，淀粉企业利润有所修复。
  • 木薯淀粉替代性疲软。
• 盘面展望：短期跟随玉米市场波动，建议观望为主。

重点关注指标

• 玉米基差（现货价2259.8元/吨，1月合约基差+75元/吨）
• 淀粉基差（主力合约对吉林现货基差95元/吨）
• 玉米进口同比下降（9月同比减81.93%）
• 饲料企业库存天数（25.61天，库存较上周增加）

存栏与养殖支撑

• 生猪存栏同比略降2.7%，能繁母猪存栏减少0.7%。
• 生猪养殖利润承压（自繁自养利润-89.21元/吨）。

主要观点

1. 玉米市场供给趋紧，价格运行偏强。
2. 淀粉供需短期平衡略有改善，但需警惕原料波动。
3. 期权市场隐含波动率回落，短期布局需谨慎。