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每日早盘观察总结（2021年8月11日）

一、核心内容概述

本报告为2021年8月11日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、白糖、生猪、鸡肉、鸡蛋、棉花-棉纱等品种的市场分析与交易策略建议。报告基于国内外市场信息、天气情况、供需数据及政策动向，对各品种短期走势进行预判，并提出相应的操作建议。

二、主要品种分析

1. 大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT美豆指数下跌0.54%，报收1332.75美分/蒲；美豆粕指数上涨0.73%，报收359.6美元/短吨。
• 市场信息：
  • USDA预估旧作大豆结转库存约1.48亿，新作结转库存1.59亿，产量43.75亿，单产预期50.4。
  • 民间出口商向中国销售13.2万吨大豆。
  • 阿根廷大豆销售2680万吨，预计20/21年度产量4350万吨。
  • 气象显示美国部分地区将有降雨，气温偏高，可能对产量形成一定压力。
• 交易策略：
  • 单边：美豆面临较大压力，国内现货近期有所好转，但压力仍存，建议观望，如盘面给出低点可考虑多单布局。
  • 套利：91/11正套。
  • 期权：观望。

2. 油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油主力价格上涨1.4%，报收60.14美分/磅。
• 市场信息：
  • 印度花生种植进度较快，但部分产区降水不足。
  • 俄罗斯葵油出口至中国持续低迷，对印度出口则有所回升。
  • 国内豆油成交放量，以远月基差为主。
• 交易策略：
  • 单边：油脂板块整体偏强，预计豆油震荡偏强，菜油跟随震荡。
  • 套利：P91正套少量持有。
  • 期权：观望。

3. 玉米/玉米淀粉

• 市场信息：
  • 中储粮山东玉米竞价销售成交率65%，黑龙江销售流拍。
  • 深加工到车量略有减少，山东收购价持平，锦州港新粮主流价2590-2620元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期期现货仍有回调压力，中期预计二次探底，短期偏空。
  • 套利：关注玉米及淀粉91反套、淀粉玉米01价差走扩。
  • 期权：观望。

4. 白糖

• 市场信息：
  • 巴西中南部糖产量7月下半月下降11%，至300万吨，压榨量下降8%。
  • 霜冻影响甘蔗生长，糖厂需尽快收割。
  • 分析师预计糖产量下降10.2%，至308万吨。
• 交易策略：
  • 单边：原糖走高，郑糖有望跟随上涨，建议开盘建立多单，突破6000点可能迎来快速拉升。
  • 套利：关注15正套。
  • 期权：买入SR201-C-6000看涨期权。

5. 生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格小幅震荡，部分区域价格下跌。
  • 现货亮点不足，09合约盘面升水较高，对多头不利。
  • 疫情反弹、运费上涨、库存偏高，影响走货。
• 交易策略：
  • 单边：近期09合约建议规避多单，远月合约可等待交割后低点布局多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

6. 鸡肉

• 市场信息：
  • 毛鸡价格环比下跌0.1元/斤，鸡苗及种蛋报价稳定。
  • 屠宰企业开工率下降，库容率上升，走货不佳。
  • 鸡苗销量环比下降2.88%，但高于2020年同期水平。
• 行情展望：
  • 鸡苗短期走弱，毛鸡价格维持震荡。
  • 终端产品价格受疫情影响，缺乏上涨动力。
• 交易策略：
  • 单边：近月合约有现货支撑，建议区间震荡；远月合约可能偏弱。
  • 套利：观望。
  • 期权：1月合约逢高可考虑累沽策略。

7. 鸡蛋

• 市场信息：
  • 全国鸡蛋均价稳中有涨，主产区均价5.13元/斤，主销区均价5.28元/斤。
  • 鸡蛋价格一个月上涨近20%。
  • 7月在产蛋鸡存栏环比减少4.1%，同比减少9.6%。
  • 8月5日当周淘汰鸡日龄增加，库存略有下降。
• 交易策略：
  • 单边：近月合约有现货支撑，价格可能在4500-4700区间震荡；远月合约可能受存栏增加及疫情预期影响偏弱。
  • 套利：观望。
  • 期权：1月合约逢高可考虑累沽策略。

8. 棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉主力价格上涨0.65%，报收92.35美分/磅。
• 市场信息：
  • 国内储备棉轮出销售资源成交率100%，成交价上涨。
  • 印度棉花种植进度达90.1%，种植面积同比仍落后6%。
  • 美国纺织品服装进口量大幅增长，尤其来自中国、越南、印度的进口增加。
• 交易策略：
  • 单边：棉花基本面偏强，建议逢低建仓多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：建议逢低建仓看涨期权多单。

三、关键信息汇总

• 大豆/粕类：美豆面临较大压力，国内现货有所好转，建议观望；美豆粕上涨，关注菜粕09合约期现价差。
• 油脂板块：豆油震荡偏强，菜油跟随震荡；棕油表现明显。
• 玉米/淀粉：短期回调压力仍存，中期新玉米上市压力大，关注91反套及01价差。
• 白糖：巴西产量下降超预期，原糖走高，建议多单布局，关注政策变化。
• 生猪：现货表现平淡，09合约升水高，短期建议规避多单。
• 鸡肉：毛鸡价格震荡，终端产品走货不佳，建议区间操作。
• 鸡蛋：价格稳中有涨，短期震荡，远月合约可能偏弱。
• 棉花：国内储备棉成交积极，基本面偏强，建议逢低多单布局。

四、总体市场展望

整体市场呈现阶段性震荡格局，部分品种如白糖、油脂受供应紧张及天气影响偏强，而玉米、生猪等则受政策及市场情绪影响偏弱。投资者应关注天气变化、政策动向及库存数据，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。