> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月22日的股指期货价差日报，包含期现价差、跨期价差及跨品种比值等关键指标，旨在为投资者提供市场趋势分析和交易策略建议。 ## 主要观点 - **期现价差**：整体呈现负值，反映期货价格低于现货价格。 - **跨期价差**：多数跨期价差为负，表明远期合约价格低于近月合约，可能暗示市场对未来的悲观预期。 - **跨品种比值**：比值多数处于较高百分位，显示不同指数之间的相对关系变化不大，但部分比值出现小幅调整。 ## 关键信息 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -60.20 | 0.64 | 8.60% | 4.40% | | IH期现价差 | -15.47 | 0.18 | 26.60% | 14.00% | | IC期现价差 | -145.93 | -2.10 | 11.00% | 1.20% | | IM期现价差 | -181.16 | 17.46 | 75.00% | 7.20% | ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -35.00 | -1.00 | 13.90% | 10.00% | | 季月-当月 | -114.00 | -3.60 | 0.40% | 5.70% | | 远月-当月 | -156.80 | -3.80 | 1.60% | 7.30% | | 季月-次月 | -79.00 | -2.60 | 0.40% | 4.70% | | 远月-次月 | -121.80 | -2.80 | 6.90% | 8.00% | | 远月-季月 | -42.80 | -0.20 | 40.10% | 20.40% | ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -12.00 | 0.00 | 18.80% | 17.80% | | 季月-当月 | -48.20 | 1.80 | 5.70% | 7.90% | | 远月-当月 | -60.20 | 2.20 | 6.10% | 10.70% | | 季月-次月 | -36.20 | 1.80 | 0.80% | 6.40% | | 远月-次月 | -48.20 | 2.20 | 11.00% | 11.20% | | 远月-季月 | -12.00 | 0.40 | 29.00% | 34.40% | ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -91.60 | -1.20 | 5.70% | 1.10% | | 季月-当月 | -242.40 | 2.00 | 5.70% | 3.30% | | 远月-当月 | -383.40 | -5.00 | 13.10% | 7.10% | | 季月-次月 | -150.80 | 3.20 | 16.30% | 8.70% | | 远月-次月 | -291.80 | -3.80 | 24.10% | 11.60% | | 远月-季月 | -141.00 | -7.00 | 52.40% | 21.50% | ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -110.20 | 7.60 | 10.00% | 1.40% | | 季月-当月 | -330.20 | 5.40 | 10.00% | 0.40% | | 远月-当月 | -524.20 | 6.60 | 10.00% | 1.40% | | 季月-次月 | -220.00 | -2.20 | 5.00% | 1.30% | | 远月-次月 | -414.00 | -1.00 | 5.00% | 2.70% | | 远月-季月 | -194.00 | 1.20 | 90.00% | 12.70% | ### 跨品种比值 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------------|------------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7345 | -0.0080 | 83.10% | 78.40% | | 中证500/上证50 | 2.8206 | -0.0052 | 97.50% | 88.70% | | 沪深300/上证50 | 1.6262 | 0.0045 | 99.50% | 99.90% | | 中证1000/沪深300 | 1.7515 | -0.0053 | 88.90% | 72.00% | | IC/IF | 1.7257 | -0.0088 | 82.30% | 96.90% | | IC/IH | 2.7856 | -0.0061 | 94.20% | 98.90% | | IF/IH | 1.6141 | 0.0046 | 99.10% | 99.80% | | IM/IF | 1.7354 | -0.0018 | 81.80% | 81.80% | ## 国债期货价差日报总结 ### 核心内容 本报告为2026年4月22日的国债期货价差日报，涵盖基差、跨期价差及跨品种价差等数据，为投资者提供市场动态分析。 ### 主要观点 - **基差**：多数基差为正值，显示期货价格高于现货价格。 - **跨期价差**：多数跨期价差为正值，表明远期合约价格高于近月合约。 - **跨品种价差**：价差多数处于中等百分位，反映不同品种间的相对关系。 ### 关键信息 #### 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | TS基差 | 0.0272 | 0.0100 | 9.30% | | TF基差 | 0.0594 | 0.0212 | 25.10% | | T基差 | 0.0923 | 0.0274 | 31.40% | | TL基差 | 0.3000 | 0.0200 | - | #### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | 当季-下季 | 0.0080 | -0.0060 | 28.00% | | 当季-隔季 | 0.0240 | 0.0000 | 27.90% | | 下季-隔季 | 0.0160 | 0.0060 | 27.60% | #### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | 当季-下季 | 0.1800 | -0.0050 | 49.20% | | 当季-隔季 | 0.1850 | -0.0250 | 40.40% | | 下季-隔季 | 0.0050 | -0.0200 | 25.00% | #### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | 当季-下季 | 0.1100 | 0.0000 | 36.50% | | 当季-隔季 | 0.2250 | 0.0100 | 36.40% | | 下季-隔季 | 0.1150 | 0.0100 | 37.40% | #### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | 当季-下季 | 0.3000 | 0.0200 | - | | 当季-隔季 | 0.3400 | 0.0600 | - | | 下季-隔季 | 0.0400 | 0.0400 | - | #### 跨品种价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------| | TS-TF | -3.6430 | -0.0050 | 5.50% | | TS-T | -6.1830 | -0.0300 | 8.40% | | TS-TL | -11.2080 | -0.5000 | - | | TF-TL | -7.5650 | -0.4950 | - | | T-TL | -5.0250 | -0.4700 | - | ## 贵金属期现日报总结 ### 核心内容 本报告为2026年4月22日的贵金属期现日报，涵盖国内与外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据。 ### 主要观点 - **价格走势**：国内贵金属期货整体下跌，外盘贵金属也出现下跌趋势。 - **基差**：多数基差为正值，显示期货价格高于现货价格。 - **比价**：COMEX金/银比值上升，显示黄金相对于白银更受青睐。 - **市场展望**：市场对地缘冲突逐步“脱敏”，贵金属波动边际递减，但需关注美联储货币政策对价格的影响。 ### 关键信息 #### 国内期货收盘价 | 品种 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------|---------|---------|------|--------|----------| | AU2606合约 | 1051.70 | 1054.96 | -3.26 | -0.31% | 元/克 | | AG2606合约 | 19653 | 19853 | -200 | -1.01% | 元/千克 | | PT2606合约 | 525.55 | 526.25 | -0.70 | -0.13% | 元/克 | | PD2606合约 | 384.05 | 384.10 | -0.05 | -0.01% | 元/克 | #### 外盘期货收盘价 | 品种 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|---------|---------|--------|----------|------------| | COMEX黄金主力合约 | 4738.50 | 4841.00 | -102.50 | -2.12% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 76.67 | 79.87 | -3.21 | -4.01% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 2045.50 | 2096.90 | -51.40 | -2.45% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1550.50 | 1573.50 | -23.00 | -1.46% | 美元/盎司 | #### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------------| | 伦敦金 | 4719.70| 4822.29| -102.59| -2.13% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 76.63 | 79.69 | -3.06 | -3.84% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 2082.00| 2071.00| 11.00 | 0.53% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1565.00| 1549.00| 16.00 | 1.03% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1050.38| 1053.02| -2.64 | -0.25% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 19654 | 19771 | -117 | -0.59% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 523 | 526 | -3 | -0.58% | 元/克 | #### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |------------------------|--------|--------|--------|----------------| | 黄金TD-沪金主力 | -1.32 | -1.94 | 0.62 | 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | 1 | -82 | 83 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -18.80 | -18.71 | -0.09 | 44.60% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.04 | -0.18 | 0.14 | 60.50% | #### 比价 | 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------------|--------|--------|--------|----------| | COMEX金/银 | 61.81 | 60.61 | 1.20 | 1.97% | | 上期所金/银 | 53.51 | 53.14 | 0.37 | 0.71% | | NYMEX铂/钯 | 1.32 | 1.33 | -0.01 | -1.00% | | 广期所铂/钯 | 1.37 | 1.37 | 0.00 | -0.12% | #### 利率与汇率 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.30 | 4.26 | 0.04 | 0.9% | % | | 2年期美债收益率 | 3.78 | 3.72 | 0.06 | 1.6% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 1.92 | 1.91 | 0.01 | 0.5% | % | | 美元指数 | 98.38 | 98.05 | 0.32 | 0.33% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.8282 | 6.8155 | 0.0127 | 0.19% | / | #### 库存与持仓 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|----------|----------|----------|----------|------| | 上期所黄金库存 | 109143 | 108636 | 507 | 0.47% | 千克 | | 上期所白银库存 | 614576 | 591523 | 23053 | 3.90% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 29776305 | 29855685 | -79381 | -0.27% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 319230544| 318966811| 263733 | 0.08% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15733681 | 15772420 | -38739 | -0.25% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 79276990 | 77931231 | 1345759 | 1.73% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1060 | 1061 | -0.86 | -0.08% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15280 | 15280 | 0.00 | 0.00% | 吨 | ## 贵金属市场观点 - **黄金**：价格保持在20日均线上方波动，地缘冲突反复对价格形成压力，为回调买入机会，建议逢低构建期权的牛市价差组合。 - **白银**：跟随黄金区间窄幅震荡，上方在60日均线附近阻力，回调支撑位置在75美元附近，卖出虚值看涨期权可继续持有。 - **铂金**：价格在20日均线上方窄幅波动，支撑位在2000美元附近，建议日内可逢低买入高位止盈。 - **钯金**：在1500美元上方窄幅震荡。 ## 免责声明 本报告信息来源于Wind及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。