20250824-华联期货-纯碱玻璃周报_跟随市场情绪波动_玻碱低位震荡_26页_5mb

华联期货纯碱玻璃周报总结

报告基本信息

• 期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号。
• 报告日期：20250824。
• 作者：孙伟涛，从业资格号F0276620，交易咨询号Z0014688。
• 审核人：黄忠夏，从业资格号F0285615，交易咨询号Z0010771。

纯碱分析

• 库存：截至2025年8月21日，国内纯碱厂家总库存191.08万吨，其中轻质纯碱77.31万吨，重质纯碱113.77万吨。运输缓和，发货提升，库存累库放缓。
• 供应：当周产量77.14万吨，环比增1.32%。徐州丰城和内蒙古化工恢复运行，博源银根化工减量导综合供应增加。
• 需求：出货量75.44万吨，环比增2.97%；出货率97.80%，环比增1.57%。企业产销接近平衡。
• 观点：基本面偏弱，供给高位波动需求平稳，库存攀升，价格易承压下跌。
• 策略：2601合约参考1280-1440区间震荡。

玻璃分析

• 库存：截至2025年8月21日，全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比增0.28%，折库存天数27.2天。
• 供应：平均开工率75.34%、产能利用率79.78%，产量111.7万吨，环比持平。
• 需求：深加工订单排单天数9.65天，环比增；南部需求无明显好转，中部订单略增。
• 观点：供需无改善，库存累库放缓，需求偏弱，市场信心不足。
• 策略：2601合约参考1150-1260区间震荡。

补充数据

• 产业链结构涉及纯碱、玻璃及下游如平板玻璃、深加工产品等。
• 期现市场：纯碱主力合约收盘1326，基差-45元/吨；玻璃主力合约收盘1173，基差-61元/吨。
• 合约价差：玻璃09-01价差-176元/吨，纯碱09-01价差-100元/吨。
• 利润：纯碱生产利润环比下跌，玻璃利润以天然气工艺跌幅最大。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成买卖依据，投资者需自行承担风险。