20150208-中国银河-中小盘周报_短期市场阶段性休整_浅谈高速公路信息化_20页_1mb

短期市场阶段性休整，浅谈高速公路信息化总结

核心内容

本周A股市场整体表现疲弱，上证综指下跌4.19%，深成指下跌1.13%，沪深300下跌3.55%，中小板指下跌0.35%，而创业板指则逆势上涨3%。市场短期面临调整压力，主要受监管层“去杠杆”政策及新股发行加速影响。在调整中，分析师建议关注业绩增长确定、具备高送转潜力的成长股，特别是在车联网领域，推荐为整车厂提供内容服务的公司，如四维图新、千方科技。此外，互联网与传统行业结合的个股，如医药消费、科技类成长股，也值得关注。

主要观点

• 市场调整：短期市场面临调整压力，阶段性休整概率增大。主要原因是监管政策收紧及新股发行带来的资金压力。
• 投资建议：
  • 成长股：关注年报及一季报业绩增长确定、有高送转潜力的成长股。
  • 车联网领域：推荐为整车厂提供内容服务的公司，如四维图新、千方科技。
  • 国企改革：建议关注实质性推进进度，特别是大集团小市值公司。
• 创业板表现：创业板指本周再创新高，显示其在市场调整中具备较强抗跌能力。

关键信息

高速公路信息化趋势

• 建设与管理：高速公路建设高峰期已过，发展重心逐步向运营管理转移。
• 信息化投资：高速公路信息化投资额占比已上升至2%以上，2015年底有望释放240-320亿元市场空间。
• ETC系统：ETC将成为收费系统核心，全国联网势在必得。2014年底14个省市ETC联网目标已设定。
• 市场空间：信息化建设追加投入、系统升级和运营维护每年带来百亿市场空间。

市场表现回顾

• 指数表现：上证综指、深成指、沪深300、中小板指均下跌，创业板指上涨。
• 估值情况：沪深300市盈率12.05倍，中小板市盈率45.51倍，创业板市盈率72.58倍。
• 成交额变化：沪深300成交额环比下滑13%，中小板成交额环比下滑7%，创业板成交额环比上涨20%。

行业及个股表现

• 行业涨跌幅：计算机、传媒行业涨幅较大，分别为7.2%和5.2%。
• 概念板块：互联网金融、第三方支付、在线教育、移动支付分别上涨11.34%、9.98%、8.25%、7.62%。
• 个股表现：A股市场678只个股上涨，1679只个股下跌。涨幅前列的个股多为次新股，如华鹏飞、全通教育等。

港股与美股市场动态

• 港股表现：恒指微涨0.70%，博彩股逆势回升。部分个股涨幅显著，如金彩控股、中国幸福投资等。
• 美股表现：美国三大股指全线上涨，道指上涨3.8%，标普500指数上涨2.4%，纳指上涨3%。部分中概股表现强劲，如研控科技、橡果国际等。

重点公司盈利预测与投资建议

• 云意电气：主业汽车整流器、调节器是智能电源控制器核心部件，具备进口替代趋势，业绩增长稳定。
• 当升科技：国内最大锂电正极材料供应商，受益于新能源汽车销量增长，未来三元材料业务有望成为主流。
• 卧龙电气：国内电机龙头，新能源汽车电机业务已获突破，分布式发电业务进入收获期。
• 汉森制药：主打产品四磨汤口服液为中药独家品种，产能释放和渠道拓展带来增长。
• 尔康制药：药用辅料业务稳定增长，淀粉胶囊业务发展空间大。
• 四维图新：作为LBS地图入口端企业，具备稀缺性，车联网收入快速增长，引入腾讯战略投资后发展空间巨大。
• 双环传动：全球精密齿轮行业领导企业之一，受益于进口替代和高端突围，未来三年业绩确定性高增长。
• 千方科技：智能交通领域龙头，传统业务先发优势明显，2B业务发展空间广阔，2C端业务若取得突破将带来重估。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越交易所指数）、中性（行业指数与交易所指数相当）、回避（行业指数低于交易所指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

分析师信息

• 杨华超：分析师，执业证书编号S0130512050003。
• 戴卡娜：分析师，执业证书编号S0130512080002。
• 张熙：分析师，执业证书编号S0130514050001。

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