20160628-爱建证券-机械设备行业2016_年下半年度投资策略_高景气度的子行业是主要投资方向_18页_1mb

机械设备行业2016年下半年度投资策略总结

核心内容

机械设备行业作为国民经济的重要支柱产业，具有明显的周期性特征，其发展与宏观经济、固定资产投资、工业增加值等密切相关。2016年上半年，机械设备行业整体表现较弱，但部分子行业仍保持增长态势，显示出行业内部的分化与潜力。

主要观点

1. 智能制造引领未来

   • 智能制造是推动机械设备行业向绿色工业发展的核心动力。
   • 物联网与信息技术的结合，将推动制造业向智能化、网络化发展。
   • 智慧工厂和智能生产是未来趋势，涵盖生产系统、人机互动、3D打印、工业机器人等技术。
   • 智能制造领域将产生大量投资机会，包括大数据、云服务以及垂直领域的特色企业。

2. 新能源汽车产业前景广阔

   • 新能源汽车作为低碳经济的重要组成部分，具有长期投资价值。
   • 2016年前半年新能源汽车销量增长显著，政策支持和市场增长共同推动行业发展。
   • 尽管补贴退坡，但推动了整车企业提升产品质量，同时带动了储能电池、充电桩等产业链的发展。
   • 锂电池是新能源汽车的核心部件，未来以三元材料为主，具备高能量密度和低成本优势。

3. 军民融合成为发展趋势

   • 军民融合是国家推动国防现代化与经济发展的战略方向。
   • 军工资产证券化率较低，未来有望提升，引入资本市场将增强军工企业的竞争力和盈利能力。
   • 军民融合不仅促进军工企业发展，也推动民用企业进入军工领域，实现双赢。

关键信息

行业表现

• 2016年6月28日，机械设备行业PE (TTM)为48.93，最新PB为3.37。
• 行业52周表现：绝对表现8.01%，相对表现5.36%。
• 各子行业表现不一，如通用机械、机器人、新能源汽车等表现较好，而部分传统子行业如机床工具、重型机械等表现较弱。

投资建议

• 行业评级为“强于大市”，建议关注高景气度子行业。
• 重点推荐公司包括：科远股份（002380）、康得新（002450）、黄河旋风（600172）、宗申动力（001696）、科陆电子（002121）。
• 其他推荐公司包括盾安环境、智光电气、法因数控、中电鑫龙、中恒电气、巨星科技、科士达、新界泵业、圣阳股份、远大智能、慈星股份、航天动力、旭光股份、航天长峰、龙马环卫。

风险提示

• 中国经济回升不及预期，可能导致市场需求不振，进而影响相关行业利润。

重点公司分析

科远股份（002380）

• 主营业务：热工自动化、工业信息化、工业仪表。
• 优势：在清洁能源领域布局，拓展智慧工厂业务，具备物联网接口。
• EPS预测：2016年0.52元，2017年0.80元，2018年1.10元。
• 投资评级：强烈推荐。

康得新（002450）

• 主营业务：光学膜、预涂膜、新能源汽车轻量化业务。
• 优势：全球领先的光学膜产能，与多家知名车企合作，布局裸眼3D。
• EPS预测：2016年0.64元，2017年0.91元，2018年1.27元。
• 投资评级：强烈推荐。

黄河旋风（600172）

• 主营业务：超硬材料、3D打印、石墨烯电极。
• 优势：拓展超硬材料产业链，布局智能制造领域。
• EPS预测：2016年0.54元，2017年0.68元，2018年0.86元。
• 投资评级：强烈推荐。

宗申动力（001696）

• 主营业务：摩托车动力、通用机械、无人机动力系统。
• 优势：无人机动力系统具备进口替代潜力，受益于新能源动力车政策。
• EPS预测：2016年0.40元，2017年0.46元，2018年0.53元。
• 投资评级：强烈推荐。

科陆电子（002121）

• 主营业务：充电设备、储能解决方案、智能电网。
• 优势：与LG合作推动储能业务发展，布局海外市场。
• EPS预测：2016年0.28元，2017年0.42元，2018年0.52元。
• 投资评级：强烈推荐。

总结

机械设备行业在2016年下半年仍具备较大的投资机会，尤其在智能制造、新能源汽车和军民融合三大领域。随着技术进步和政策支持，行业有望实现增长。重点公司均展现出良好的发展前景，建议投资者关注上述推荐企业。然而，需警惕宏观经济下行对行业带来的潜在风险。