上海市即将发布低空经济三年发展方案，关注相关产业链发展_5页_636kb

国防军工行业周报总结（2024年07月01日-07月05日）

核心内容

本报告聚焦于国防军工行业近期表现及上海市即将发布的低空经济三年发展方案，分析其对行业及产业链的影响。报告指出，上海市将全面布局低空经济领域，推动其高质量发展，有望成为全国低空经济产业的示范高地。

主要观点

1. 行业表现回顾

• 行业指数表现：上周（07月01日-07月05日），国防军工行业指数下跌 3.8%，跑输沪深300指数 2.9个百分点。
• 年度表现：自2024年以来，国防军工行业指数下跌 13.4%，跑输沪深300指数 13.4个百分点。
• 估值水平：截至2024年07月05日，国防军工行业 PE(TTM) 为 46.0倍，处于 10.2% 分位数；PB(LF) 约为 2.5倍，位于 19.3% 分位数。

2. 上海市低空经济三年发展方案

• 政策背景：上海市即将发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》，标志着上海市政府对低空经济的全面布局和深度介入。
• 发展目标：
  • 吸引并支持 超过10家 领先企业；
  • 孵化 近20家 服务行业领军企业；
  • 聚集 100家以上 关键配套服务企业；
  • 开发 超过30个 具有标志性的低空航空产品；
  • 推广 100项 低空飞行服务；
  • 建立 综合性低空监管服务平台；
  • 与长三角城市合作，打造 全国首批低空省际通航城市。
• 战略重点：推动低空航空器的商业应用、完善低空基础设施建设、加强协同管理和安全监管、促进区域一体化发展、培育新消费场景等。

3. 投资建议

• 行业评级：维持国防军工行业 “增持” 评级。
• 关注方向：建议关注 飞行器制造 与 低空经济基础设施建设 相关的标的公司。
• 发展前景：低空经济的高质量发展将带来新质生产力，提升上海及长三角地区在全球低空经济领域的竞争力和影响力。

关键信息

上周涨幅前五公司（截至07月05日）

2024年以来涨幅前五公司（截至07月05日）

风险提示

• 基建进度不及预期：低空经济相关基础设施建设可能受政策、资金或技术等因素影响，进展不及预期。
• 政策持续性风险：政策支持可能存在不确定性，影响行业发展节奏。

分析师声明

• 本报告由湘财证券研究所分析师 轩鹏程 执笔，汪炜 协助。
• 报告基于合法获取的信息，力求准确与完整，但不保证信息的来源、准确性及完整性。
• 报告仅为投资参考，不构成具体投资建议，投资者需自行决策并承担风险。

投资评级标准

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300 15% 以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300 5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300 -5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300 5% 以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300 15% 以上。

重要声明

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