20241209-天风证券-港股周报_中央经济工作会议即将召开_继续看好港股中概_6页_671kb

港股市场动态与投资机会分析

摘要： 本报告基于天风证券的研究，聚焦港股市场动态和投资机会，强调在全球经济背景下中国资产的吸引力，并提供未来展望与风险提示。

市场表现： 2024年12月2日至6日，恒生指数上涨约228%，恒生国企指数上涨273%，恒生科技指数上涨255%。市场历史表现显示，自2024年第一季度以来，港股底部抬升，经历了多重因素共振后的上涨周期，当前估值折让显著，相对MSCI全球指数保持优势。

经济背景： 美元兑人民币离岸汇率上周升至72817。中国央行11月通过公开市场操作注入8000亿元流动性，并净买入国债。11月制造业PMI扩张（增长0.2个百分点至50.3%），经济整体呈现修复趋向。

公司动态： 华为计划于12月12日发布MateX6系列手机新机。新能源汽车销量强劲，比亚迪销量突破506万辆，零跑提前完成年度目标。美国对中国半导体出口加码限制，涉及制造设备和软件工具。同时，Amazon、Google DeepMind和OpenAI等全球AI公司发布新一代模型，预示技术竞争加剧。

投资建议： 建议关注互联网平台（如腾讯、阿里巴巴）、新能源汽车（如理想汽车）、新消费（如瑞幸咖啡）、AI相关企业（如OSL集团），以及潜在受益的行业如教育（新东方）。这些领域估值较低，风险回报比高。

风险提示： 风险包括美国和欧洲持续加息、国内疫情反复、经济增长放缓及政策刺激效果不及预期，可能导致市场波动。

结语： 当前港股估值具吸引力，支持期待基本面改善，但需警惕外部不确定因素。